来源：新浪证券 - 红岸工作室

博思软件是国内财税信息化领域的领先服务商，专注于财政、电子票据等核心领域，具备深厚的技术壁垒与行业积累。公司成立于 2001 年 9 月 5 日，2016 年 7 月 26 日在深圳证券交易所上市，注册地为福建省，办公地为福建省。

博思软件主营业务为软件产品的开发、销售与服务，所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，覆盖财税改革、财税信息化、金融科技三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名 27，净利润行业排名 57

2026 年三季度，公司实现营业收入 10.81 亿元，在 101 家同行业企业中排名第 27 位；行业第一名上海钢联营收达 618.5 亿元，第二名德赛西威为 244.2 亿元，当期行业平均营收 18.14 亿元，行业中位数为 4.2 亿元。同期公司实现净利润 -2335.07 万元，行业排名第 57 位；行业第一名同花顺净利润 20.37 亿元，第二名德赛西威为 17.98 亿元，当期行业平均净利润 2734.25 万元，行业中位数为 -746.35 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度公司资产负债率为 30.31%，较去年同期的 30.33% 基本持平，低于行业平均 34.43%。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率达 66.31%，较去年同期的 65.94% 小幅提升，高于行业平均 40.50%。

董事长陈航 2025 年薪酬 73.02 万元，同比增加 30.04 万元

公司控股股东、实际控制人为陈航。陈航，男，1968 年 6 月出生，硕士，毕业于北京大学国家发展研究院 EMBA，工程师，曾任职于福建省财税信息中心，现任博思软件董事长、博思数采科技董事长、福建省数村科技发展有限公司董事长，2025 年薪酬 73.02 万元，较 2024 年的 42.98 万元同比增加 30.04 万元。

总经理刘少华，男，1963 年 10 月出生，硕士，毕业于北京大学国家发展研究院 EMBA，历任内蒙古林业学院教师、北京北大方正电子有限公司副总裁、北京方正春元科技有限公司常务副总裁、北京用友政务软件有限公司总裁，现任博思软件董事、总经理，内蒙古金财信息技术有限公司董事，广东瑞联科技有限公司董事长，北京博思广通信息系统有限公司执行董事，博思数采科技董事，昆明智合力兴信息系统集成有限公司董事长，2025 年薪酬 108.14 万元，较 2024 年的 74.76 万元同比增加 33.38 万元。

A 股股东户数较上期增加 0.90%

截至 2026 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为 3.69 万户，较上期增加 0.90%；户均持有流通 A 股数量为 1.67 万股，较上期减少 0.74%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居十大流通股东第一，持股 1026.03 万股，为新进股东；东方红新动力混合 A（000480）位列第二，持股 857.14 万股，较上期增加 36.78 万股；东方红京东大数据混合 A（001564）位列第八，持股 489.34 万股，较上期减少 14.19 万股。

中金公司指出，博思软件把握 AI 及电子凭证机遇，2026 年一季度收入增速转正，核心业务亮点包括：

电子凭证及智能业财协同、数字票证、智慧财政、数字采购四大核心业务稳步推进，数字票证业务正从 G 端向 B、C 端演进；

通过优化人员结构控制成本费用，2025 年末员工人数同比下降 9.0%，2026 年一季度销售、研发费用分别同比下降 10.5%、7.3%，带动亏损同比小幅收窄；

后续将重点面向医院、学校、国企等付费能力和数字化意愿明确的客户推广电子凭证、乐享智税等产品，探索审计等新业务领域，2026 年净利润率有望提升。

中金公司维持博思软件跑赢行业评级，下调目标价至 14 元，对应 2026 年 48.8 倍市盈率，较当前股价有 39.3% 的上行空间。

图：博思软件营收及增速

图：博思软件净利润及增速