来源：新浪证券 - 红岸工作室

益丰药房是国内头部药品零售连锁企业，深耕医药健康品类连锁零售领域，具备全国化布局的规模化运营优势。公司成立于 2008 年 6 月 20 日，2015 年 2 月 17 日登陆上海证券交易所，注册地位于湖南省，办公地位于湖南省。

益丰药房主营业务为药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售，所属申万行业为医药生物 - 医药商业 - 线下药店，覆盖零售药店、大消费、医药电商等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第一

2026 年三季度，公司实现营业收入182.36 亿元，在纳入统计的 8 家同行业企业中排名第 2；行业第一名大参林营收为 213.08 亿元，当期行业平均营收为 111.22 亿元，行业中位数为 103.34 亿元。同期公司实现净利润15.21 亿元，在 8 家同行业企业中排名第 1；行业第二名大参林净利润为 13.68 亿元，当期行业平均净利润为 5.06 亿元，行业中位数为 3.08 亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度公司资产负债率为51.23%，较去年同期的 54.42% 有所下降，低于行业平均 61.15%。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率为39.74%，较去年同期的 40.40% 小幅回落，高于行业平均 31.19%。

董事长高毅薪酬 288.76 万元，同比增加 1.13 万元

公司控股股东为宁波梅山保税港区厚信创业投资合伙企业（有限合伙），实际控制人为高毅。高毅，男，中国国籍，无永久境外居留权，1968 年 10 月出生，工商管理硕士，湖南省第十四届人大代表，益丰大药房连锁股份有限公司创始人，现任公司董事长、总裁。曾荣获 " 中国医药产业改革开放四十年功勋人物 "、" 中国药店十年最具影响力人物 "，" 中国连锁药店十大领军人物 "、" 第九届湖南十大杰出经济人物 "、" 湖南省医药行业十大百姓信赖企业家 " 等荣誉称号。其 2025 年薪酬为 288.76 万元，较 2024 年的 287.63 万元同比增加 1.13 万元。

A 股股东户数较上期减少 18.02%

截至 2026 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为1.87 万，较上期减少 18.02%；户均持有流通 A 股数量达6.5 万，较上期增加 21.99%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股 9130.80 万股，相比上期减少 31.58 万股；交银新成长混合（519736）位居第八大流通股东，持股 886.99 万股，相比上期增加 164.72 万股；汇丰晋信新动力混合 A（000965）退出十大流通股东之列。

国金证券指出，2026 年前三季度公司实现营收 182.36 亿元，同比增长 5.49%，归母净利润 13.62 亿元，同比增长 10.36%，业绩表现稳健。核心业务亮点包括：

零售业务增速持续提升，2026 年前三季度零售业务收入约 158.2 亿元，同比增长 5.28%，增速较上半年的 3.02% 明显上行，老店经营表现持续向好；

门店规模稳步扩张，2026 年前三季度新开门店 369 家、并购 11 家，截至三季度末门店总数达 15452 家，较上年末净增 621 家；

推出限制性股票激励计划，明确 2026 年、2027 年归母净利润较 2025 年分别增长不低于 10%、26.5% 的考核目标，彰显发展信心。

机构预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 18.9 亿元、21.3 亿元、23.7 亿元，维持 " 买入 " 评级。

东海证券指出，公司经营效率稳步提升，2026 年上半年业绩符合市场预期。核心业务亮点包括：

线上业务快速发展，2026 年上半年 O2O 上线直营门店超 10000 家，互联网业务实现含税销售收入 16.69 亿元，同比增速达 23.14%；

门店网络优化基本告一段落，闭店数量显著减少，进入稳步扩张阶段；

费用管控成效显现，2026 年上半年销售费用率同比下降 1.44 个百分点，带动经营效率持续改善。

机构预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 19.31 亿元、21.68 亿元、24.56 亿元，维持 " 买入 " 评级。

图：益丰药房营收及增速

图：益丰药房净利润及增速