10 月 29 日，2026 智元创新日举行。会上，智元机器人联合创始人、总裁兼 CTO 彭志辉（稚晖君）亮出半年成绩单：2026 年上半年，公司收入接近 20 亿元，出货量达 9700 台，按出货量计占全球人形机器人市场份额超过 43%。

这是这家未上市头部厂商首次披露完整半年收入口径。

增速相当惊人，智元收入 2023 年 30 万元，2024 年 6000 万元，2025 年全年 10.5 亿元，2026 年仅半年就逼近前一年全年的两倍。接近智元人士的说法称，公司全年营收预期在 45 亿元左右。

制造端同样提速。今年 9 月，第 2 万台机器人下线并交付长隆集团；2025 年全年出货超 5000 台。智元只公布收入和出货量，收入构成、毛利率及利润均未披露，是否盈利外界无从判断。

彭志辉的发言并不轻松。

他提出，" 从数字世界走向物理世界，物理 AI 将经历感知、执行、泛化、自进化到群体协同等五次关键跃迁 "，最终走向机器人自主训练、自举进化的闭环。

面对 " 人形机器人到底能不能干活 " 的质疑，他态度克制：" 我们必须清醒，生产了多少机器人，不意味着都已经转化为真正生产力。" 同时，他也表示 " 谁能够以更低成本、更高可靠性把这种智能装进真实世界，谁就能更大规模地把智能转化为生产力。"

接受媒体采访时他进一步表示，" 机器人万台下线只是制造业的成绩，万台上岗才能实现物理 AI。"

当天，智元展示在岗机器人近 500 台，覆盖长隆乐园、零售导购、地铁安检、游客服务、酒店服务等场景。他坦言，若市场足够，智元一年能造几万台机器人，但场景扩张取决于客户是否买单，否则 " 可能每卖一台机器，就需要配一个保姆。（机器人）永远实现不了大规模部署落地 "。

会上，智元发布了衡量真实作业产出的 Worken（有效智能工时）；新一代基座模型 GO-3 Preview 与灵渠 OS 1.0 同步亮相，计划年底全面开源。

放到行业里，最直接的对照样本是已登陆科创板的宇树科技。

收入上，宇树上市公告书披露，2026 年 1 至 6 月实现营业收入 11.52 亿元，同比增长 48.54%。横向对比显示，智元近 20 亿元的半年收入，已高于宇树同期的 11.52 亿元，也高于港股优必选同期的 12.69 亿元。

利润上，两家披露透明度不在同一层级。

宇树半年报显示，期内归母净利润 2.74 亿元，去年同期亏损 3202.45 万元，实现扭亏；扣非后净利润 2.44 亿元，同比下降 19.34%，主因研发、销售费用同比大增；同期经营活动现金流净额 2.32 亿元，同比下降 32.53%。

智元则未披露任何利润数据，" 赚不赚钱 " 一项暂时无法同宇树同口径比较。

据公开信息显示，智元 2023 年至 2025 年累计亏损约 2.8 亿元，邓泰华此前明确表态 " 不急于追求净利润 "。规模换空间，交付换生态位，盈利时间表被主动后置。这条路选得果断，代价也摆在那里。

销量与市占率需分口径看。

市场调研机构 SAG 数据显示，2026 年上半年全球人形机器人出货约 1.91 万台，中国厂商占比超 97%；智元出货约 8400 台、份额约 44% 居第一，宇树出货约 5900 台、份额约 31% 居第二，同比增长约 170%，两家合计约占全球 75%。Counterpoint 口径下，智元出货约 9700 台、份额 43.1%，同样位居首位。

两套口径结论一致：出货量座次上智元已压过宇树。

收入结构上，弗若斯特沙利文按人形机器人产品及服务单独测算（剔除关联交易，与企业整体营收口径不同），上半年收入前五名全部为中国企业：优必选份额 16.5%，智元 16.1%，宇树 15.3%，银河通用 5.5%，乐聚 4.0%，对应收入分别为 6.2 亿元、6.1 亿元、5.8 亿元、2.1 亿元、1.5 亿元；特斯拉 Optimus、Figure AI 均未进入前五。港股优必选同期仍亏损 3.38 亿元、同比减亏 23.0%。

宇树董事长王兴兴此前路演时表示，希望投资者是 " 认同公司的价值才买我们公司的股票 "，而不是一味炒作；面对上市压力，他称 " 有压力更有动力 "。

从工厂下线到场景上岗，从卖硬件到按工时计费，这个行业比谁造得多，更要比谁站得住。智元拿出了一份收入数字，利润和真实产能的答案暂时还留在门外。

来源：星河商业观察