来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

主营业务基本面持续向好

2026 年前三季度，千里科技实现营业收入 77.11 亿元，同比增长 11%，核心汽车出口业务规模持续扩张，直接带动整体毛利水平显著提升。尽管单季度营收同比小幅下滑 6.2%，但前三季度整体营收增速跑赢行业平均水平，主业基本面向好态势明确。公司将力帆红星广场项目调整为自持运营的投资性房地产，通过优化资产结构实现资产增值，进一步夯实长期经营底盘。

指标	2026 年前三季度	同比变动
营业收入	77.11 亿元	+11.00%
汽车出口带动毛利提升	毛利规模同比显著增长	核心主业盈利弹性释放

盈利能力核心指标亮眼

公司前三季度归母净利润达 7.65 亿元，同比大幅增长 43.65%，基本每股收益 0.0169 元，同比提升 43.22%，加权平均净资产收益率 0.74%，较上年同期增加 0.23 个百分点。营业成本同比大幅下降 10.86% 至 57.47 亿元，叠加综合毛利率提升，主业盈利质量大幅改善。销售费用同比下降 27.26% 至 1.78 亿元，运营效率持续优化。

盈利指标	2026 年前三季度	同比变动
归母净利润	7.65 亿元	+43.65%
基本每股收益	0.0169 元	+43.22%
营业成本	57.47 亿元	-10.86%
销售费用	1.78 亿元	-27.26%

利润质量保持稳健

前三季度公司扣除非经常性损益的净利润实现转正，核心主业造血能力大幅修复。经营活动产生的现金流量净额达 1.16 亿元，销售商品收到的现金达 74.53 亿元，与营收规模基本匹配，盈利现金含量充足。信用减值损失转回 4406.85 万元，资产质量持续改善，应收账款周转效率同步优化。

利润质量指标	2026 年前三季度	同期表现
扣非净利润	679.29 万元	同期为负
销售商品收到现金	74.53 亿元	73.19 亿元
信用减值损失	+4406.85 万元	-1689.95 万元

研发投入加码智驾赛道

随着千里智驾自上年四季度纳入合并报表，公司研发投入同比大幅增长 309.0% 至 18.67 亿元，开发支出从上年末的 2.35 亿元大幅攀升至 6.99 亿元，技术落地转化进度持续加快。高研发投入聚焦智能驾驶核心技术攻坚，为后续产品竞争力提升、海外市场拓展筑牢技术壁垒，长期成长动能充足。

研发相关指标	2026 年前三季度 / 期末	同比 / 上年末变动
研发费用	18.67 亿元	+309.0%
开发支出	6.99 亿元	+197.56%

资产结构持续优化

公司本期末总资产 290.01 亿元，归属于上市公司股东的所有者权益达 102.99 亿元，较上年末微增 0.11%。投资性房地产同比大幅增长 35.72% 至 42.19 亿元，自持优质商业资产持续增值。存货规模从上年末的 18.61 亿元大幅下降至 7.40 亿元，去库存成效显著，资产流动性大幅提升。长期借款从 9.27 亿元下降至 3.81 亿元，债务结构持续优化，财务风险持续出清。

资产结构指标	2026 年 9 月末	2025 年末
投资性房地产	42.19 亿元	31.09 亿元
存货	7.40 亿元	18.61 亿元
长期借款	3.81 亿元	9.27 亿元

综合点评

千里科技本次前三季度财报展现出极强的经营韧性与成长弹性，核心汽车出口业务放量带动营收利润双增，高研发投入布局智能驾驶第二增长曲线，资产结构优化叠加债务风险出清，当前业绩表现显著超出市场此前对公司的盈利预期。随着海外市场渗透率持续提升，叠加智驾业务技术落地后的增量贡献，公司后续业绩增长确定性极强，当前估值具备较高的安全边际，值得投资者重点关注。

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