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据固钠时代获悉，10 月 29 日，欣旺达披露 2026 年三季度经营业绩，前三季度实现营收 634.62 亿元，同比增加 45.78%；归母净利润 6.13 亿元，同比减少 56.37%；基本每股收益 0.3329 元，同比减少 56.58%。其中，第三季度实现营收 252.84 亿元，同比增长 52.78%；归母净利润 1056.71 万元；同比下降 56.37%。
公告还显示，欣旺达作出两项调整：一是欣旺达动力进行增资扩股，引入小米为股东，公司持股比例降至 22.78%，董事会席位不超过半数；二是主动终止港股 IPO 计划。
欣旺达动力增资，小米战略入股
欣旺达动力增资扩股的核心动作，是引入小米科技有限责任公司全资旗下的瀚星创业投资有限公司作为新投资方。本次增资中，瀚星创投合计出资 17 亿元，认购欣旺达动力约 8.98 亿元新增注册资本，对应增资完成后 5.34% 的股份。交易完成后，小米成为欣旺达动力第三大股东，预计对 2026 年净利润形成正向拉动，增加净利润 32 亿元至 45 亿元。这也是继理想汽车之后，又一家头部造车企业入局欣旺达动力。
今年 9 月，理想汽车出资 26.5 亿元对欣旺达动力进行增资，增资完成后，理想汽车旗下相关主体合计持有欣旺达动力 11.17% 的股份，直接跃升为第二大股东。
本次增资定价，与此前融资轮次保持衔接。参考欣旺达动力前次 C 轮投前估值 250 亿元及后续多轮增资情况，经各方协商确定本次增资扩股前欣旺达动力全部权益价值为 301.348 亿元，交易定价公允。增资完成后，欣旺达动力注册资本将由 159.15 亿元增至 168.13 亿元。作为欣旺达旗下核心动力电池业务平台，欣旺达动力主营锂离子动力电池系统、电池管理系统等产品的研发生产，截至 2026 年 6 月 30 日，其总资产约 681.50 亿元，净资产约 109.10 亿元，2026 年上半年实现营业收入约 155.29 亿元。
事实上，小米的入股带有明确绑定属性。2026 年二季度，小米汽车交付量突破 5.2 万辆，单车平均带电量超过 70kWh，年动力电池采购需求超过 40GWh。此前，小米汽车的主力电池供应商集中在宁德时代与比亚迪，欣旺达动力仅拿到少量验证订单。在战略入股后，欣旺达动力将正式进入小米汽车的主力供应序列，预计 2027 年可拿到小米汽车超过 8GWh 的电池订单。
欣旺达方面表示，引入小米作为战略投资方，将深化双方在技术研发、产能配套、市场拓展等领域的协同优势，巩固欣旺达动力在动力电池赛道的市场竞争力；同时本次增资将大幅充实欣旺达动力资本金，有效降低其资产负债率、减轻债务负担，提升抗风险能力，长期来看有助于提升上市公司整体盈利水平，符合全体股东的长远利益。本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，已通过公司独立董事专门会议、审计委员会审核，相关议案尚待上市公司股东大会审议通过后正式落地。
欣旺达终止上市，资本节奏调整
本次港股 IPO，欣旺达从 2025 年 6 月正式递交申请，到 2026 年 10 月终止，前后历时 16 个月。根据当时的申报文件，公司计划发行不超过 15% 的 H 股股份，拟募资规模约 20 亿美元，用于海外储能产线建设与研发投入。
为何终止上市？
直接原因来自估值层面的现实落差。
2026 年 10 月，港股锂电板块平均市盈率仅为 7.3 倍，而 A 股锂电消费电池类企业平均市盈率为 18.6 倍。若按港股估值发行，欣旺达 H 股市值将比 A 股折价超过 60%，不仅无法实现预期募资规模，还会拉低公司整体估值中枢。此外，IPO 的中介费用累计已支出约 1.2 亿元，继续推进剩余流程，还需再支付约 8000 万港元的保荐、审计与法律费用，募资效率与成本完全不成正比。
终止港股 IPO 后，欣旺达将全部资本动作转回 A 股平台。当前，公司在 A 股的货币资金储备超过 168 亿元，完全可以支撑现有业务的正常扩张。2026 年上半年，欣旺达储能业务出货量达到 17.3GWh，同比增长 127%，储能业务毛利率提升至 16.4%，已经成为第二大盈利支柱。此前，公司在 A 股完成的定增项目累计募资 73 亿元，全部投向储能与消费电池产能，项目落地进度已经超过 85%。
值得注意的是，天能股份、超威动力等已先后暂停境外上市计划，转而依托 A 股平台完成产能扩张，最终都避开了港股市场的低估值折价，后续通过定向增发、可转债等工具，以更低成本拿到了业务扩张所需的资金。
针对市场关注的战略走向，欣旺达强调，国际化是公司长期坚持的核心战略之一，本次决策仅为阶段性时机选择，并非调整全球化发展方向。企业将结合自身发展需求与市场窗口灵活选择资本运作时机，把经营稳健和投资者权益放在重要位置，体现了上市公司对股东利益的重视，也有利于巩固主业优势、增强发展韧性。
欣旺达在公告中明确，本次决定是综合评估当前资本市场环境、自身经营变化与长期发展规划，以维护全体股东利益为出发点，经审慎论证后做出的选择。终止 H 股上市不会对公司日常生产经营、业务布局与持续发展造成重大影响，不存在损害公司及中小股东权益的情形。
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主办单位：电池工业网 | 固钠时代
指导单位：中国电子材料行业协会电池材料分会
支持单位：中电能协电池回收利用专委会、动力电池回收网、电池材料网
会议时间：2026 年 12 月 28-29 日（27 日报到）
会议地点：湖南 · 长沙
联系人：韩女士 王先生
电话：156-3083-4278（同微信）
电话：131-6170-8708（同微信）
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出品 | 固钠时代（支持：电池材料分会 | 动力电池回收联盟）
责编丨韩梅梅
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来源：固钠时代
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