11 月 2 日，浙商证券研报指出，上海电气（601727.SH）Q3 营收与净利润双增，马来西亚重燃项目签约验证出海逻辑。2026 年前三季度实现归母净利润 12.43 亿元，同比 +16.70%。单三季度实现归母净利润 2.73 亿元，同比 +11.72%。公司持续深化提质增效，经营费率持续下行。经营性现金流方面，2026 年前三季度净流入 25.76 亿元，同比大增 49.81%，公司主业回款能力显著增强。公司在 Q3 宣布首台套重燃中标马来西亚项目，验证公司作为国内唯一重燃出海主机厂逻辑。公司具备可对外出口重燃的自主权，长协服务能力比肩国际第一梯队，重燃出口空间可期。公司传统电源订单强劲，支撑公司主业业绩增长。2026 年 10 月 30 日收盘价对应的 PE 分别为 59 倍、46 倍和 38 倍，维持 " 买入 " 评级。