观点网讯：11 月 2 日，中金发表研报，下调民生银行盈利预测及目标价，维持 " 跑赢行业 " 评级。

研报中，中金下调民生银行 2026 年及 2027 年归母净利润预测 17% 及 20% 至 263 亿及 264 亿元，并下调同期营收预测 3% 及 4% 至 1442 亿及 1466 亿元。该行相应下调民生银行 A 股及 H 股目标价 23% 及 28%，分别至 4 元及 3.7 港元。

业绩方面，民生银行前三季度累计营收同比升 1.88%，其中第三季营收同比跌 2.04%；前三季度归母净利润同比跌 14.78%，其中第三季归母净利润同比跌 33.18%。

中金在研报中指出，第三季盈利低于该行预期，主要因公司审慎确认并加大不良资产处置力度；考虑到公司主动审慎确认不良风险，作出上述预测调整。

净息差延续韧性，民生银行前三季度同比提升 5 个基点至 1.47%；利息净收入为营收增长核心动力，前三季度同比升 4.9%，第三季同比升 1.3%。

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