1、今日 A 股高开高走、普涨收官。上证指数收报 3638.03 点，涨 1.08%；深证成指收报 11010.68 点，涨 1.63%。两市成交近 1.8 万亿，量能出现同步修复。行业层面，传媒以 7.77% 的涨幅领跑，计算机涨 4.96%，社会服务、非银金融、商贸零售、食品饮料紧随其后；调整方向集中在前期防御资产，煤炭、银行、贵金属等板块同步走弱。行情研判上，当前处于超跌反弹行情之中，风险偏好尚未企稳，投资者可考虑在右侧信号出现后加码进攻资产。配置上可关注半导体、AI 应用与传媒、券商等前期跌幅较大且盈利逻辑未破坏的方向，而红利、公用事业等稳定分红的板块仍宜作为资产组合中的重要缓冲。

2、今日中证动漫游戏指数收报 1506.41 点，单日大涨 8.22%。游戏板块引爆点来自产品端，10 月 29 日全球发售的国产 3A 武侠大作《影之刃零》，发售 72 小时全平台销量突破 400 万份，创下 2026 年单机游戏最高在线纪录，验证了国产 3A 的工业化能力正从 " 独苗 " 走向 " 矩阵 "。供给端同样在放宽，10 月国家新闻出版署发放游戏版号 195 款，其中国产 183 款、进口 12 款，同比增长 17.47%；2026 年以来累计发放 1708 个，已超过 2025 年全年的 1676 个。版号常态化叠加新品密集定档，为四季度到明年的产品周期提供了充足供给。截至 10 月 30 日，A 股 25 家游戏公司中 24 家已披露三季报，13 家营收同比增长、10 家归母净利润同比增长。经历前期调整后，部分游戏公司对应今年估值已接近 10 倍 PE，多重悲观预期释放较为充分，新一轮产品周期与 AI 游戏仍被低估。关注内容消费与 AI 应用落地的投资者，可结合自身风险承受能力适当关注游戏 ETF（516010），后续 11 至 12 月新游的首月流水与三季报后的全年指引，是验证这轮景气的关键观察点。

3、证券板块企稳回升，证券指数单日涨 4.60%，创下近一个月单日成交新高，弹性再度显现。11 月 2 日，中国人民银行、证监会召集部分证券公司、基金公司开会，研究推动支持资本市场工具使用；同日，央行、金融监管总局、证监会还召集各大银行，研究优化股票回购增持再贷款政策。2026 年前三季度，42 家上市券商合计实现营业收入 4979 亿元、同比增长 18.7%，归母净利润 2092 亿元、同比增长 23.8%。分业务看，经纪、投行、资管、净利息收入分别同比增长 28%、26%、26%、38%。另一方面，截至 11 月 2 日，证券指数 PE ( TTM ) 仅为 12.23 倍，处于近五年 1% 分位以下，估值已回落至历史极低位。在低估值券商板块的相对收益价值凸显的背景下，感兴趣的投资者可对证券 ETF（512880）予以一定关注，以期从资本市场改革与估值修复中受益。

4、今日半导体设备 ETF（159516）跟踪指数涨超 4%。1）从算力需求看，SEMI 预计 2026 年全球半导体设备销售额达 1659 亿美元（同比 +23.2%），国内晶圆厂主动提高本土设备采购占比，板块 Beta 与国产替代 Alpha 共振抬升。海外云厂商财报进一步验证算力需求韧性。2）从业绩基本面看，国内方面，头部设备厂商增长较为稳健，海外半导体设备厂商盈利整体积极。3）此前海外 AI 资本开支回报争议、宏观环境变化及国内部分企业业绩扰动，导致科技板块经历较大幅度调整。随着 AI 应用催化与基本面景气形成共振，叠加前期科技板块调整较为充分，板块有望迎来阶段性估值修复。4）展望后市，半导体设备板块长期景气度仍存，国内晶圆厂扩产与国产替代有望形成共振。不过，当前市场仍处于前期调整后的修复阶段，后续仍不排除有较大的波动风险，不宜盲目追高，感兴趣的投资者或可持续关注半导体设备 ETF（159516）

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