目前，A 股共有 514 家医药企业披露 2026 年三季报业绩，超 3 成（营收、净利润）双涨。34 家营收超过 100 亿元，上海医药、九州通领军，药明康德、国药股份首次突破 400 亿元大关；39 家净利润超 10 亿元，CXO 龙头药明康德强势领跑，海思科、华海药业等 65 家翻倍，35 家扭亏，诺诚健华、荣昌生物等 5 家首次三季报盈利；此外，有超过 120 家亏损。从毛利率来看，16 家超过 90%，迪哲医药、首药控股、海创药业位居前三。

两大千亿营收龙头领军，恒瑞、云南白药……创新高

从营收来看，34 家医药企业超过 100 亿元，数量与去年同期增加 1 家。上海医药、九州通两大龙头领军，药明康德、国药股份首次突破 400 亿元，联影医疗则首次晋身百亿梯队，上海医药、九州通、白云山、华东医药、云南白药、恒瑞医药等均创新高。

上海医药 2026 年前三季度营业收入超过 2200 亿元，同比增长 3.67%。其中，医药工业销售收入 189.89 亿元，医药商业销售收入 2039.75 亿元，均实现增长。一方面新药管线持续推进，创新生态加速构建。前三季度研发费用 15.16 亿元，占医药工业销售收入近 8%，公司提交临床试验申请获得受理及进入后续临床试验阶段的新药管线共 60 项。另一方面工业品种厚积薄发，循证研究再创成果。前三季度共有 13 个制剂产品获批生产，7 个品种过评；信谊瑞爵的糠酸莫米松鼻喷雾剂完成首批美国市场商业化生产并正式发运，同步推进其他国家和地区注册，拓展更多鼻喷剂产品管线；中药循证研究方面，麝香保心丸、养心氏片、冠心宁片均取得亮眼成绩。此外，公司锚定产业生态定位，商业创新加速转型。医药商业板块致力于构建国家级现代医药供应链服务平台和一流的健康科技创新平台，夯实基石业务，持续发展 CS0、SPD 等创新业务，优化创新药全生命周期服务体系，构建器械大健康业务生态圈，拓展新零售等创新业务发展。

九州通前三季度营收创新高，突破 1200 亿元，同比增长 8.48%，主要得益于公司 " 四新两化 " 战略（新产品、新零售、新医疗、新服务、数智化和资本化）实施，使主营业务快速发展。分业务来看，B 端业务整体保持稳健增长，其中，B2B 数字化分销与供应链业务、医药工业业务增速均超过 20%；C 端零售板块 B2C 电商业务同比增长 28.71%。分产品来看，医美业务大涨 61.59%，中药、医疗器械增速均超过 15%。日前，九州通与昭衍新药、昭衍生物、生仝智能签署《战略合作协议》，在药物研发、药物销售、早期项目投资、AI 医疗以及生物医药产业生态园区等领域开展全面战略合作，打通 " 研发——临床——注册——商业化 " 闭环，实现药物研发与渠道的深度协同。

从营收增速来看，超 5 成正增长，数量与去年同期相比增加超过 40 家。首药控股成为 " 增速王 "，暴涨 4561.7%；迪哲医药、荣昌生物、石药创新、益方生物等翻倍，翰宇药业、科源制药、海思科等 10 家大涨超 50%。此外，金迪克、*ST 康乐、冀衡医药等 6 家跌幅超过 50%，数量与去年同期相比减少 1 家；必贝特是唯一一家 "0" 营收企业。

39 家净利润超 10 亿！海思科、华海……翻倍，35 家扭亏

从净利润来看，超 10 亿元的有 39 家，数量与去年同期相比减少 1 家。CXO 龙头药明康德以 194 亿强势领跑，恒瑞医药首次突破 60 亿元，艾力斯首次突破 20 亿元，海思科、石药创新首次进入 10 亿梯队，云南白药、人福医药、益丰药房等均创新高。

药明康德在 2026 年前三季度业绩双涨的同时也创下新高，营业收入 455.4 亿元，净利润 194 亿元。截至 9 月末，公司持续经营业务在手订单 767.4 亿元，同比增长 36.4%。药明康德表示，业绩增长主要是公司持续聚焦 CRDMO 业务模式，后期和商业化项目比例提升，早期业务量价提升所带来的毛利提升，叠加精益运营带来的规模效益持续显现。此外，药明康德进一步上调 2026 年全年业绩指引上调全年业绩预期，预计公司整体收入由 585 亿 -605 亿元上调至 610 亿 -619 亿元，持续经营业务收入同比增速由 35%-39% 上调至 40%-42%。

值得一提的是，有超过 120 家医药企业亏损。智翔金泰、冀衡医药、广生堂等 38 家减亏。从亏损金额来看，1 亿元及以上有 44 家，百利天恒亏损最多，超过 7 亿元，主要是公司研发费用投入增加所致。

从净利润增速来看，超 4 成正增长。海思科、华海药业、罗欣药业、海正药业等 65 家翻倍，石药创新、艾迪药业、华大基因等 35 家扭亏为盈，诺诚健华、荣昌生物、泽璟制药、迪哲医药、前沿生物则是首次三季报盈利；汉森制药、联亚药业、成都先导等 25 家增速超过 50%。从正增长企业的细分领域来看，化学制药、医疗器械均超过 60 家，中药位居第三，有 27 家。