科达制造（600499.SH）近日发布 2026 年三季报，报告显示，公司在 2026 年前三季度实现营业收入 158.3 亿元，归母净利润 19.1 亿元，扣非归母净利润 19.3 亿元，分别同比增长 25.6%、66.3% 和 81.7%。其中，第三季度单季营业收入为 54.3 亿元，归母净利润和扣非归母净利润均为 6.3 亿元，同比增长 23.0%、55.1% 和 74.1%。

公司在盈利能力方面表现强劲，2026 年前三季度毛利率和净利率分别为 31.4% 和 18.1%，同比提升 2.8 和 3.6 个百分点。尽管第三季度由于汇兑损失，财务费用有所上升，但公司整体费用控制良好，销售、管理、财务和研发费用率分别为 3.4%、7.0%、2.5% 和 2.1%。

现金流方面，科达制造持续实现净流入，第三季度经营性现金流净流入 8.4 亿元，较去年同期减少 0.6 亿元，但前三季度净流入 22.01 亿元，较去年同期增加 6.4 亿元。

在海外业务扩展上，科达制造持续加大投资，秘鲁玻璃项目已于 9 月点火并于 10 月正式投产。同时，公司正推进科特迪瓦陶瓷二期、肯尼亚基苏木陶瓷二期等多个项目，海外建材产能稳步释放，带动营收和盈利能力同比提升，尽管受市场销售策略调整影响，第三季度增长有所放缓。

在锂电材料方面，受益于下游需求增长，公司人造石墨产品的产量和价格均有所回升，福建及重庆基地已形成约 22 万吨 / 年的成品产能。公司在内蒙古包头推进年产 50 万吨石墨负极材料项目的建设，预计将根据市场需求分步释放产能。

陶机接单方面，公司实现小幅增长，南亚和中东市场持续向好，南北美市场开拓也取得积极进展。同时，碳酸锂业务方面，参股公司蓝科锂业在 2026 年前三季度实现碳酸锂产量 3.2 万吨，销量 2.5 万吨，营收 35.1 亿元，净利润 19.5 亿元，尽管销量同比下降 19.7%，但净利润增长超过 200%。

然而，公司也面临一些风险，包括环保要求提升可能导致锂材料成本上升，以及非洲建材市场需求增速低于预期等因素。整体来看，科达制造在 2026 年继续保持业绩高增，海外市场扩张战略有效，未来发展前景乐观。