招银国际：三一国际目标价下调至15.8港元维持“买入”评级

招银国际发布研报称，三一国际（00631）在上周五发布第三季业绩后股价大跌 16%，该行将目标价由 17.1 港元下调至 15.8 港元，维持 " 买入 " 评级。

估计市场主要担心毛利率收窄及矿卡销售增速放缓，该行下调公司 2026 至 2028 年盈利预测 4% 至 8%，但对其在海外大型矿卡领域的结构性渗透及港口机械的稳健增长仍持乐观看法，并认为此次回调表现过度，原因在于利润率收窄主要源于收入结构的改变，而非定价能力的削弱，海外矿卡的销售增长前景依然稳固，2027 年预测销售目标（含税）为 100 亿元人民币，2026 年预测为 80 亿元人民币。