来源：新浪基金

11 月 5 日，港股创新药链继续上攻！港股通创新药 ETF 华宝（520880）标的指数续涨近 5%，昨日收涨 6.87%。港股通医疗 ETF 华宝（159137）标的指数昨日大涨 7.71%、创近 1 年最大单日涨幅，今日再涨近 4%。

个股方面，创新药龙头延续强势，百济神州涨 6% 创 5 年新高！石药集团、信达生物、康方生物均大涨。CXO 仍活跃，凯莱英昨日涨近 13% 后再涨超 10%，康龙化成涨 6%，互联网医疗龙头进攻，京东健康、平安好医生分别涨超 7%、6%。

近期医药板块利好密集，海外映射进一步催化行情。

业绩面，药明康德前三季营收 455.4 亿元，已超去年全年，在手订单 767 亿元；昭衍新药 Q3 单季净利同比暴增逾 8 倍，凯莱英增逾 81%。百济神州将于 11 月 5 日美股盘前发布三季度业绩，市场抢先定价预期。

资金面，公募基金三季报显示医药持仓环比 +4.05pct，医疗研发外包（CXO）加仓居首（+2.10pct），港股医药占港股基金重仓比重升至 21.51%，资金从 AI 硬件撤出、重新配置医药。

政策面，国家医保局已完成基本医保与商保创新药目录现场谈判、竞价及结果确认，目前进入协议签署阶段，新版目录预计 11 月公布、2027 年 1 月 1 日起执行；" 基本医保保基本 - 商保创新目录补高值 " 分层支付框架继续落地，构成创新药准入与再定价的关键观察期。

产业端，10 月下旬 ESMO 年会密集读出国产 ADC、双抗等临床数据，多项研究入选口头报告与 LBA，强化 " 中国创新药从授权叙事走向全球临床与商业化验证 " 的映射；叠加年内 License-out 持续活跃，BD 与学会数据仍是情绪与估值再定价催化剂。

外围消息面，美国中期选举民主党赢得国会主导权，对医药板块偏边际利好：民主党更倾向恢复和延长 ACA 医保补贴、稳住 Medicaid；国会更可能护住 NIH 科研预算与 FDA 审评资源，利于早期 biotech 融资与管线推进；分权格局下，政策不确定性有望从 " 单边加速 " 转向 " 听证与博弈 "，情绪上利好创新药链风险偏好修复。

港股通医疗 ETF 华宝（159137）基金经理张放指出，医药板块中期配置价值仍在——估值历史低分位、公募仓位虽回升但未拥挤，以及创新药支付体系制度化推进等多因素共振，叠加美国中期选举后医保覆盖与创新生态偏暖的外部映射，重点仍关注创新药和 CXO 方向。

全链布局创新药，关注 T+0 交易利器：

港股通创新药 ETF 华宝（520880）：标的指数 100% 布局创新药研发类公司，7 成仓位押注创新药研发龙头。场外联接基金：025221。

港股通医疗 ETF 华宝（159137）：标的指数重仓创新药产业链，约 50%CXO+20% 创新药，其中药明系占比超 40%。场外联接基金：026922。

【数据来源】沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司等公开信息。权重数据截至 2026.10.31。

【基金费率】ETF 基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

【特别提示】基金管理人评估的港股通创新药 ETF 华宝联接基金的风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。

【风险提示】文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。