观点网 距离上次控股股东连续多次减持股份至今已近半年，盈峰环境才迎来一次增持计划。

11 月 3 日晚间，盈峰环境发布公告，公司董事长兼总裁马刚拟自公告披露之日起 6 个月内增持公司股份，合计增持金额不低于 1000 万元。

就在公告发出前一个交易日，盈峰环境收盘价徘徊在 6.29 元附近，距离半年前那个 17.09 元的历史高点已经跌去了六成以上。

更微妙的是，虽然盈峰环境上半年交出了一份基本面数字并不难看的半年报，股价却没有因此上浮。

半年前，盈峰环境刚结束了一年的股价暴力拉升，期间累计涨幅超过 300%，如今却又回跌至接近 6 元 / 股附近。

实控人手中的股份能卖在下跌到来前，想让股价重新涨回 17 元却并不容易。从 9 月开始的股份回购都未能拉升股价，盈峰环境这次的增持可以吗？

" 及时 " 的增持计划

董事长兼总裁马刚出手增持，盈峰环境真正想让市场看到的不是金额，而是信号。

根据公告，马刚的增持计划窗口是公告日起六个月，资金来源为自有或自筹资金，增持目的是 " 对公司未来持续稳定发展的信心和对公司长期投资价值的认可 "。

除本次增持计划外，马刚在前 12 个月内未披露过增持计划，在本次公告前 6 个月内也不存在减持公司股份的情形。目前，马刚直接持有公司股份 165.46 万股，占公司总股本的 0.05%。

截至 11 月 4 日收盘，盈峰环境收盘价为 6.5 元 / 股，成交额 3.85 亿元，总市值为 218.35 亿元，马刚手中的 1000 万元放在任何一个交易日的成交额里都不显眼。

但董事长以个人身份增持，比公司回购带来的信号更强。自负盈亏、将董事长自身的利益和市场投资者往同一个方向绑在一起，是要用这 1000 万元撬动市场对盈峰环境股价的消极看法与投资者们的犹疑态度。

马刚选在此时出手，最直接原因就是盈峰环境的股价跌势已经持续了半年。

从 5 月 8 日的历史高点 16.85 元算起，到 11 月初股价跌至 6 元出头，盈峰环境近 60 个交易日跌幅超过 32%，近 20 个交易日跌幅超过 20%。

除了 8 月初宣布大规模股份回购计划股价连涨五个交易日外，盈峰环境股价一直处在阴跌状态。

幅度较大的股价回撤，放在任何一家没有出现经营暴雷的公司身上，都会引发管理层对市场预期的关切。

更何况盈峰环境的经营面并不算差，上半年实现收入同比上升 21.8% 至 78.72 亿元，归母净利润同比增长 24.71% 至 4.77 亿元，不减反增的业绩放在环卫行业大环境中已算难得。

前三季度，盈峰环境营收 117.78 亿元，净利润 6.11 亿元，增速仍然保持在 20% 以上，股价下跌实际上与盈峰环境的经营并没有太大关系。

但业绩向上、股价向下，这种背离持续得越久，越容易让市场投资者产生 " 公司是不是有什么没说出来的问题 " 的猜测。

在此背景之下，马刚以董事长兼总裁的身份、使用个人资金进行增持，或许也带着试图打破 " 股价跌 = 基本面恶化 " 市场联想的考量。

值得注意的是，盈峰环境在今年 1 月 14 日完成了可交债的发行工作，而可交债的价值能否兑现、剩余债券如何处理，都与正股价格的表现直接挂钩。

就在增持计划发出的同一时间，盈峰环境发布了可转债换股价格调整公告，调整前的换股价格为人民币 9.87 元 / 股，调整后的换股价格为人民币 9.82 元 / 股。

股价过山车

又是回购又是增持，盈峰环境对股价抬升的执着可见一斑，毕竟公司上市二十余年，真正的高光时刻却出现在今年 5 月。

盈峰环境的前身是 " 上风高科 "，主营风机、风冷设备等与后来的环卫几乎没有交集的业务，于 2000 年 3 月在深交所上市，发行价为 6.62 元 / 股。

彼时，上风高科总股本不过 1.579 亿股，初始市值大约为 10.45 亿元，在资本市场的存在感并不高。

此后十年，上风高科的股价长期在个位数区间沉浮直到吸引到了盈峰系何剑锋的注意。

盈峰系在 2016 年完成了对这家上市平台的实质性控股，证券简称也由 " 上风高科 " 正式变更为 " 盈峰环境 "。

尽管盈峰环境该年启动了对环保资产的系列并购，市值从约 90 亿元向 120 亿元推进，何剑锋在更名之初甚至提出过 "2018 年市值突破 300 亿 " 的目标，但市场并没给出预期中的反应，股价反而从 7 元 / 股附近一路跌至 4 元 / 股。

甚至在 2024 年，盈峰环境遭遇了长达一年的破净，上半年最高收盘价只有 5.23 元，对应 2022 年每股净资产 5.44 元；下半年最高收盘价 5.20 元，对应 2023 年每股净资产 5.48 元。

盈峰环境股价真正的起飞点在 2025 年，公司在年报中开始强调自己是一家 " 环境服务与智能科技融合发展的科技型企业 "，并披露了算力租赁、数据标注等新业务板块。

2025 年 4 月 28 日，2024 年报公开次日，盈峰环境股价触及涨停板，单日上涨 10.01% 至 14.18 元，总市值约 457 亿元。

行情在 2026 年上半年进一步加速，到 2026 年 5 月 8 日，盈峰环境盘中触及 17.09 元的历史最高位，52 周区间被拉大到 6.30 至 17.09 元。

就在股价到达顶点并开始回落的 5 月，实控人何剑锋开始了减持行动。

何剑锋控制的宁波盈峰在 7 个交易日内密集减持，减持均价约 15.68 元 / 股，合计套现近 19 亿元；若加上一致行动人，5 月单月减持套现规模约 21.4 亿元，随后盈峰可转债触发强制赎回、完成摘牌。

随着实控人减持消息频频，市场信心同时回落，盈峰环境的股价再次进入了一段持续至今的下行通道。

股价不振，盈峰环境也尝试过回购。

2025 年 4 月，盈峰环境推出了一轮 2 亿至 3 亿元的回购方案，价格上限 9.25 元 / 股。到 2025 年 11 月实施完毕时，实际回购约 2961 万股，耗资 2.04 亿元，成交价在 6.38 元至 7.02 元之间。

今年 7 月 30 日，盈峰环境发布新一轮回购方案，回购金额为 1 亿元至 2 亿元，回购价格不超过 14.22 元 / 股。

截至 10 月 31 日，盈峰环境已累计回购公司股份 2542.94 万股，占公司总股本的 0.76%，最高成交价为 8.07 元 / 股，最低成交价为 6.34 元 / 股，成交总金额为 1.88 亿元。

回购资金将要耗尽，股价仍然不见起色，或许便是董事长马刚发布增持计划的原因。

截至 11 月 4 日收盘，盈峰环境收盘价为 6.5 元 / 股，报涨 3.34%。只是公司股票近日主力资金净流出 1734.61 万元，市场情绪仍然偏向谨慎。

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