据 21 财经雷达，11 月 5 日，早盘 AI 视频概念逆势走强，浙文影业（601599.SH）4 连板，引力传媒（603598.SH）走出 4 天 3 板，易点天下（301171.SZ）、因赛集团（300781.SZ）、天龙集团（300063.SZ）等跟涨。

板块行情走强，核心动力来自短剧赛道用户规模爆发与 AI 漫剧出海的双重催化。消息面上，QuestMobile 数据显示，9 月抖音集团内部前三大应用变为抖音、红果免费短剧、豆包，去重总用户量分别为 10.29 亿、4.3 亿和 4.19 亿，红果已超过豆包；短剧视频用户规模从 1000 万到 4 亿仅用不到 3 年，年复合增长率达 443.1%。

海外市场的突破进一步放大产业景气度。据央视财经报道，目前国内已有约 10 家中国企业建立海外短剧平台，另有十余个出海短剧 App 上线了 AI 漫剧专属频道，海外市场 AI 漫剧活跃用户整体已超 1.5 亿，在海外短剧付费应用前十中，中国厂商占据九席。

AI 全链路技术革新，是本轮产业爆发的底层逻辑。国金证券分析指出，传统真人短剧长期受制于拍摄周期、演员成本、本地化难度，产能扩张存在刚性瓶颈，而 AI 全链路赋能彻底重构短剧行业成本与效率体系，实现剧本生成、虚拟演员生成、画面渲染、多语种配音、文化适配的标准化量产。

数据显示，目前国产 AI 漫剧单分钟制作成本最低可达 350 元，一部漫剧的制作周期从原先的 90 天压缩到现在的 10 天左右；AI 译制的单部成本降至 300 元至 500 元，较人工译制成本降低了 80% 以上。

国金证券认为，AI 大幅压缩了单剧制作成本、显著缩短了制作周期，行业供给天花板被彻底打开，带动海内外内容产能持续爆发。当前行业正处于技术迭代、供给爆发、海外渗透率快速提升的三重红利窗口。

从产业链投资机会来看，华福证券建议，重点关注平台与工具环节，把握出海及互动影游的结构性机会。平台端，优选具备用户规模优势、算法分发能力及商业化闭环的厂商；工具端，关注模型与工作流优势向付费留存及利润的转化；内容端，精选深度绑定平台、具备 IP 储备及精品产能的公司。从估值角度而言，出海关注本地化运营与投放变现能力，互动影游关注 AI 降本及产品复制效率。

不过，华西证券提醒，AI 剧规模爆发，但利润被挤压。预计 2026 年 AI 剧及漫剧宽口径市场规模可能超 400 亿元（同比约 +138%），但供给爆发并未带来爆款率改善，2026 年上半年抖音新增 AI 剧中，播放破亿的作品只有 1055 部，破亿率约 0.48%；万次播放收益从约 30 — 100 元降到 5 — 10 元，而投流可能占全链路成本约 70%。制作成本下降，并不必然转化为利润率提高。

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