【中国白银网 11 月 04 讯】•周三亚洲早盘，黄金下跌至 3930 美元附近。

•美元走强及美国国债收益率上升对黄金构成压力。

•世界黄金协会显示，各国央行第三季度以 2024 年底以来最快速度购金。

周三亚洲早盘交易中，黄金跌至接近 3930 美元附近，受美元走强以及国债收益率上升影响。交易员密切关注美国中期选举结果，以获取有关财政政策的线索。

随着市场对美伊协议可能性及中期选举结果的不确定性加剧，美元小幅上涨，同时国债收益率也略有上升。这进一步削弱了以美元计价的商品价格。美国选举结果将受到密切关注，民调及无党派分析人士倾向于民主党从共和党手中夺回众议院控制权，而参议院控制权仍不确定。

forex.com 市场分析师 Fawad Razaqzada 表示：" 如果民主党能够实现全面执政，可能对美元构成压力，因为这会使政府更难通过法律，包括与债务上限相关的措施。如果美元走弱，黄金就可能获得一定支撑。"

世界黄金协会周二发布的报告显示，尽管黄金面临油价和利率上升的压力，各国央行第三季度仍以 2024 年底以来最快速度购金。截至 9 月的三个月内，净购入 321 吨黄金。然而，世界黄金协会将今年黄金投资增长预测从此前估计的 400 吨下调至 200 吨。

尽管美国加息预期上升，德国商业银行认为金价仍过度下跌

德国商业银行分析师强调，金价 " 周五下跌 3.7% 至 3870 美元 / 盎司，为一年多来最低水平 "，导致 "10 月月度跌幅近 7%，甚至略大于 9 月跌幅 "。他们将近期压力大部分归因于货币政策预期转变，指出 " 鉴于美国经济强劲且通胀远高于目标，12 月进一步加息的可能性很高 "。德国商业银行认为，" 加息预期导致债券收益率和（实际）利率上升，进而提高了持有黄金的机会成本，反过来也降低了持有黄金的吸引力。"

然而，德国商业银行强调，利率动态 " 只能有限地解释当前金价下跌 "，指出 " 上周美联储会议如预期维持利率不变后，利率预期有所缓和，名义和实际债券收益率随后均有所下降。" 在此背景下，德国商业银行得出结论，" 认为金价下跌过度且缺乏理由。支撑金价上涨的论据依然有效。"

技术分析：黄金在 100 日简单移动均线下方维持看跌前景

日线图上，黄金在关键趋势和波动指标下方延续跌势，短期倾向维持看跌。现货价格位于 100 日简单移动均线和布林带中轨下方，表明上涨仍受限于更广泛的调整阶段。相对强弱指数（RSI）为 36.09，徘徊于超卖区域略上方，暗示下行压力持续，但也存在间歇性修正反弹的风险，而非明确的衰竭低点。

上行方面，初步阻力出现在布林带中轨约 4080 美元，随后是 100 日简单移动均线 4205 美元，更上方的阻力位位于布林带上轨约 4255 美元。下行方面，即时支撑与布林带下轨 3900 美元一致；若决定性地跌破该底部，则将暴露新的看跌空间，而若守住该水平，那么黄金可能在当前带结构内盘整，之后再尝试挑战上方阻力群。

截止北京时间 09:40，华通现货白银定盘价报 11868 元。

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