2026 年以来科技资产走出了一轮 " 先扬后抑 " 的行情，三季度是明显 " 分水岭 "，科创 50 单季跌幅超过 30%。（数据来源：Wind，截至 2026.09.30）

在这一轮回调中，深度卡位 AI 硬科技的基金表现如何？以张仲维管理的景顺长城优质成长为例——该基金过去六个月回报为 36.89%，业绩比较基准 -1.55%，跑赢基准 38 个百分点；过去一年回报为 60.74%，业绩基准为 -5.01%，超额收益为 65.75%。

仓位或许更能体现基金经理的判断。整体来看，张仲维对全球 AI 行业发展的前景仍然保持乐观预期，维持了相对较高的股票仓位。截至三季度末，组合股票投资比例从 85.77% 升至 87.27%；前十大重仓股合计占净值比从 58.68% 升至 67.51%，集中度不降反升。

具体而言，基金持仓集中在 AI 算力较紧缺、价值量提升较快的环节——比如光模块光芯片，核心标的包括新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技；电子元件与 AI 服务器，核心标的包括工业富联、沪电股份、生益科技；以及存储与互连芯片，核心标的包括长鑫科技、澜起科技。

组合的调仓路径也浮出水面。增持方面，新易盛、中际旭创、源杰科技、工业富联、沪电股份获加码，方向直指光器件、光芯片、AI 服务器与 PCB；与此同时，长鑫科技、天孚通信、澜起科技、生益科技、协创数据新进前十大重仓，从二季度的 " 通用算力芯片、激光设备 " 转向 " 存储与互连芯片 " 产业链。而光通信内部 " 换股不换赛道 "：退出光迅科技，转投天孚通信、源杰科技，沿产业链向更上游、更高毛利的光器件与光芯片环节迁移。

对于三季度经历剧烈回调的市场，张仲维的配置思路是建立在对全球宏观及产业周期的判断上，而非依赖短期情绪。

首先是外部环境的改善。9 月中美两国元首就中美双边关系、经贸科技、AI、人文往来、全球与地区重大议题坦诚深入交换意见，达成八点共识成果，访问取得丰硕成果，重启中美经贸磋商机制，坚持互利互惠，反对单边壁垒，为两国企业营造非歧视营商环境，鼓励双向贸易投资，维护产业链供应链稳定。建立中美人工智能政府间对话渠道，围绕   AI 安全治理、产业合规、风险管控开展定期沟通，兼顾创新发展与安全管控，鼓励企业界开展行业交流。在张仲维看来，中美合作有利于全球科技行业发展以及股市表现。

其次是对 AI 的产业叙事仍然坚定。AI 作为引领新一轮科技革命与产业变革的战略性核心技术，将在全球范围内持续释放创新动能与产业价值。当前，美国已在 AI 领域构建起 " 资本投入 - 应用落地 - 收入回流 " 的良性商业循环体系，发展模式日趋成熟；中国 AI 产业正加速崛起，正步入类似美国前两年由大规模资本开支驱动的高速发展阶段，产业潜力持续释放。未来，基金投资组合将持续关注国内外算力供应链、各行业 AI 融合应用以及 AI 端侧场景（如 AI 眼镜、智能机器人、自动驾驶等），持续把握全球 AI 行业长期增长带来的投资机遇。

景顺长城优质成长（A 类：000411、C 类：021500）成立于 2014 年 1 月 2 日，为股票型基金，中高风险，张仲维自 2023 年 11 月 7 日起管理该基金。张仲维具有 16 年证券、基金行业从业经验，10.9 年投资经验，具备全球视野，深耕科技，2023 年 5 月加入景顺长城基金。他认为投资就是生活观察，相信市场长期有效，相信优秀公司的能力。

基金业绩、持仓来源：基金定期报告，截至 2026.09.30；基金经理从业数据来源：景顺长城，截至 2026 年 9 月。以上个股列举仅用于举例说明，不代表任何具体的投资建议，股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。