来源：21 世纪经济报道

6 家头部券商完成互换便利操作并落地首批股票投资。

11 月 6 日，澎湃新闻记者了解到，包括中金公司、国泰海通证券、中信证券、银河证券、招商证券、东方证券等 6 家券商，均已完成第三批互换便利操作，并落地了首批股票投资。

中金公司便指出，公司 11 月 6 日在第三批 " 证券、基金、保险公司互换便利 " 项下买入股票。国泰海通证券也指出，11 月 6 日，公司第三批 " 证券、基金、保险公司互换便利 " 业务已开展回购融资交易，并完成首批股票买入操作。

值得一提的是，上述 6 家券商均指出，接下来，将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持 A 股股票及股票 ETF。

中信证券表示，后续将继续利用互换便利工具，持续增持股票，助力增强资本市场内在稳定性。招商证券也表态称，后续将持续使用第三批中标的 50 亿元互换便利资金，布局 A 股市场投资。国泰海通证券称，公司将继续利用互换便利工具，增持 A 股股票及股票 ETF。

" 公司将继续发挥专业优势，加快互换便利业务资金投放，助力资本市场健康稳定发展。" 东方证券指出。

" 截至 11 月 6 日，公司已成功办理第一笔回购融资，并完成第一批投资买入操作。" 银河证券进一步指出，" 下一步，公司将继续用好互换便利政策工具，用足用好融入资金，持续开展权益市场的长期资产配置，助力资本市场健康稳定发展。"

2024 年 10 月中国人民银行创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票 ETF、沪深 300 成份股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。

2024 年 10 月 21 日，该工具开展了首次操作，金额 500 亿元，20 家机构参与投标，中标费率为 20 基点；2025 年 1 月 2 日开展第二次操作，仍是 20 家机构参与投标，金额增至 550 亿元，中标费率降为 10 基点。

中国人民银行 11 月 3 日发布公告称，根据参与机构需求情况，当日开展了证券、基金、保险公司互换便利操作，金额 1000 亿元，31 家证券、基金公司参与投标，中标费率为 10 基点。这是自工具创设以来第三次开展操作，同时相较此前，本次操作参与机构和操作金额都远超前两次。

平安证券指出，此次机制安排有三方面重要变化：一是参与面有所扩大，申报机构由此前的 20 家增至 31 家；二是成本有望继续下行，前两次操作的中标费率已由 20 个基点降至 10 个基点，三是需求明显升温，本次申报额度接近前两次操作（500 亿元、550 亿元）的合计规模，反映机构对工具的认可度和使用意愿显著提升。

" 此次互换便利操作再度加码，将在三个方面对资本市场产生积极影响：一是直接补充机构流动性，带来增量资金；二是强化政策预期引导，稳定市场信心；三是完善稳定长效机制，意义深远。" 平安证券进一步指出。

东吴证券研究所联席所长、非银首席分析师孙婷认为，互换便利工具延续 " 以券换券 " 模式，精准盘活券商、基金手中存量 ETF 与蓝筹持仓，在当前市场情绪偏弱的环境下，能够有效向市场传递稳定预期的明确信号，与回购增持再贷款等工具形成政策组合，夯实 A 股内生稳定基础。

（文章来源：澎湃新闻）