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根据 2026 年前三季度存货数据，在 17 家代表性服饰上市公司中，仅有 5 家公司存货规模同比实现增长，其余 12 家均出现下降，行业整体呈现明显的去库存趋势。

其中，探路者与比音勒芬的存货增长最为显著。探路者存货从上年同期的 5.02 亿元攀升至 7.17 亿元，同比大增 42.69%，位列增速榜首；比音勒芬存货亦从 11.28 亿元增至 15.34 亿元，同比大幅增长 35.98%。此外，朗姿股份、三夫户外、地素时尚的存货也呈小幅增长，同比增速分别为 5.24%、4.61% 和 2.56%。

（资料来源：新浪财经上市公司研究院）

在存货下降的阵营中，牧高笛降幅最大，存货同比下降 29.78% 至 3.30 亿元；九牧王、安正时尚（维权）、七匹狼的存货降幅亦均超过 12%，显示出这些企业在主动消化库存。值得注意的是，行业龙头海澜之家的存货规模虽从 115.18 亿元降至 104.02 亿元（同比 -9.69%），但绝对体量依然远超其他同行，去库存压力仍存。整体来看，面对终端需求疲软，多数服饰企业正通过放缓上新节奏、加大折扣促销等方式积极降库存，而探路者与比音勒芬存货的逆势大增，或与企业主动备货扩张或终端动销放缓有关，值得进一步关注。

根据 2026 年前三季度数据，在 17 家代表性服饰上市公司中，共有 6 家公司的存货占总资产比例超过 20%。分别为：三夫户外（45.11%）、安正时尚（40.79%）、牧高笛（36.73%）、海澜之家（32.00%）、太平鸟（22.10%）以及锦泓集团（22.10%）。在这 6 家存货占比较高的公司中，仅安正时尚的存货占比还在进一步提升，较去年同期增加了 0.95 个百分点；其余 5 家均较去年同期有所下降。这表明多数存货高企的企业正在积极去库存，而安正时尚的存货压力仍在逆势加剧，需警惕其流动性风险。

（资料来源：新浪财经上市公司研究院）

在选取的 17 家服饰服装上市公司中，存货周转天数均控制在 600 天以内。其中，三夫户外、欣贺股份、锦泓集团 3 家公司的存货周转天数相对较高，2026 年前三季度分别达到 502.52 天、472.60 天、385.19 天。这三家公司的存货周转天数均超过了一年（365 天），这意味着从产品制成到最终出售大约需要一年多的时间。结合其较高的周转天数来看，这几家公司或存在一定的库存积压状况，终端动销及存货管理效率有待进一步提升。

（资料来源：新浪财经上市公司研究院）