（来源：21 世纪经济报道）

编辑丨孙超逸 强燕

在工业场景放量之后，优必选开始借助运营商渠道把机器人卖向家庭和商用市场。

11 月 9 日，中国电信全资子公司天翼电信终端与港股 " 人形机器人第一股 " 优必选（09880.HK）签署全面战略合作协议。根据协议，未来三年双方将共同推动家庭陪伴机器人终端规模突破百万台，推动超仿生人形机器人、轮式人形机器人等终端规模突破十万台。

此次合作对优必选的直接意义在于销售渠道的拓展。优必选此前的人形机器人收入几乎全部来自工业制造与政企客户，而天翼电信终端承担中国电信终端运营与生态合作职能，拥有覆盖全国的营业厅渠道网络与海量家庭客户资源。双方计划开展租赁服务、"AI 权益 + 终端 "、营业厅创新体验场景等试点，优必选的收入结构有望从 B 端集采向 C 端消费市场延伸。

订单与交付数据是优必选营收的主要支撑。2025 年优必选 Walker 系列人形机器人订单总金额近 14 亿元，全年交付全尺寸人形机器人 1079 台，全年实现营收 20.01 亿元，同比增长 53.3%。其中全尺寸具身智能人形机器人收入 8.2 亿元，同比增长 2203.7%，占总营收的 41.1%，据此估算单台均价约 76 万元。

2026 年上半年，优必选营收 12.69 亿元，同比增长 104.2%，全尺寸人形机器人收入 5.9 亿元，占总营收的比重进一步升至 46.5%。

人形机器人放量也在改善优必选的盈利质量。优必选整体毛利率由 2024 年的 28.7% 提升至 2025 年的 37.7%，2026 年上半年进一步升至 44.7%；归母净亏损由 2024 年的 11.37 亿元收窄至 2025 年的 7.03 亿元。优必选管理层此前表示，2027 年四季度实现单季度盈亏平衡的预期不变，并争取提前。

规模化交付能力是上述销售目标落地的前提。优必选万台级智慧工厂已于今年下半年投产，公司规划 2026 年工业人形机器人年产能达到万台规模。签约当日，双方还为 " 天翼电信终端 - 优必选机器人联合创新实验室 " 揭牌，聚焦场景挖掘、产品定制、应用验证与标准制定。

值得注意的是，消费级市场的兑现周期仍存在不确定性。IDC 数据显示，2025 年全球人形机器人出货量约 1.8 万台，市场规模约 4.4 亿美元，主要应用于文娱商演、科研教育与数据采集等领域。

优必选副总裁焦继超此前公开表示，人形机器人将先在工业场景落地，进入家庭至少还需 8 至 10 年。十万台销售目标能否如期兑现，取决于整机价格下探幅度与家庭场景需求的实际成熟速度。

二级市场上，11 月 9 日，优必选港股股价大涨近 9%。

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