11 月 9 日晚间，天邦食品 ( 002124 ) 的重整之路迎来关键一子。公司发布公告称，经投资人评审委员会综合评定，确定通威集团有限公司为中选产业投资人，双方已正式签署《重整投资协议》。

根据协议，天邦食品将以现有总股本为基数，按每 10 股转增 13.8 股的比例实施资本公积转增，共计转增约 30.66 亿股。其中，通威集团将有条件受让 14.7 亿股，每股对价 0.98 元，合计支付投资款约 14.41 亿元。

公告显示，本次重整的市场参考价为协议签署日前 20 个交易日公司股票均价 1.95 元 / 股，受让价不低于参考价的 50%，符合证监会《上市公司监管指引第 11 号》的相关规定，定价公允合理。

按照约定，通威集团须在协议生效后 5 个工作日内缴纳投资保证金约 2.58 亿元，连同此前报名保证金合计约 2.88 亿元，占投资款总额的 20%；重整计划获批后，保证金将自动转为投资款。

公告介绍，通威集团同时布局绿色农业与光伏新能源两大赛道，核心经营主体为上市公司通威股份（600438），拥有四十余年农牧产业积淀。截至 2025 年底，其货币资金达 186.71 亿元，并承诺本次投资自有资金比例不低于 50%。

更引人注目的是锁定期承诺。除协议约定的三十六个月限售外，通威集团于 11 月 9 日进一步承诺，自受让股份过户之日起 60 个月内不转让或委托他人管理。

股权交割完成后，公司治理结构也将重塑。新董事会设 7 个席位，含 3 名独立董事，通威集团有权提名 3 名非独立董事和 3 名独立董事，并通过董事会控制公司。这意味着重整完成后，通威集团预计将成为天邦食品控股股东，公司实控人或将变更为刘汉元。

经营层面，通威集团已画出路线图：短期内从产业布局调配、饲料采购等供应链支持、治理体系优化等方面推进降本增效；中长期则围绕产业协同、人才建设与资本运作持续赋能，力争将天邦食品打造为一家高端生猪养殖企业。

风险方面，公司提示，预重整不等于法院正式受理重整，后续能否进入重整程序尚存不确定性；若法院裁定受理重整，公司股票将被实施退市风险警示；若重整失败被宣告破产，股票更将面临终止上市风险。

此外，关于本次重整投资协议，可能存在因重整投资人筹措资金不到位等无法按照协议约定履行投资义务的风险。虽然《重整投资协议》已经签署，但仍可能存在协议被终止、解除、撤销、认定为未生效、无效或不能履行等风险。

二级市场上，截至 11 月 9 日收盘，天邦食品 "10cm" 涨停报 2.20 元 / 股，总市值约 48.88 亿元，今年来公司股价累计下跌近两成。