今世缘：本月着力将库存较高的区域降至合理水平；10 月酒类价格同比下降 3.1% 丨酒业早参

丨 2026 年 11 月 10 日 星期二丨  

NO.1 五粮液基金管理公司法定代表人变更 

国家企业信用信息公示系统显示，近日，宜宾五粮液基金管理有限公司发生工商变更，法定代表人由向晔变更为钟道远，同时完成章程备案。 

工商信息显示，该公司成立于 2017 年 8 月，注册资本 1.1 亿元，由四川省宜宾五粮液集团有限公司、宜宾发展控股集团有限公司、厦门建发美酒汇酒业有限公司分别持股 56%、24%、20%。经营范围含基金管理、投资管理、资产管理、股权投资、创业投资及相关咨询服务。 

点评：该平台承载五粮液集团产融结合与股权投资职能，人事更替或预示投资策略与资本运作节奏的调整，市场可关注其在产业链投资、并购整合方面的新动作。 

NO.2  今世缘：11 月着力将库存较高的区域库存降至合理水平 

11 月 9 日，今世缘第三季度业绩说明会上，在回答投资者关于去库存、Q4 发货节奏的相关问题时，公司高层表示，公司明确本月为 " 渠道库存消化 " 主题月，着力将库存较高的部分区域、部分客户、部分产品的库存降至合理水平，推动库存结构合理化；四季度动销和发货预计仍将延续三季度趋势。 

点评：今世缘将 11 月定为 " 渠道库存消化 " 主题月，主动降库存、控发货，四季度延续三季度节奏，显示公司在行业下行期优先保障渠道健康与价盘稳定，牺牲短期报表换取长期可持续增长。主动去库存虽压制四季度收入弹性，但有利于减轻经销商资金压力、缓解顺价压力，为明年轻装上阵奠定基础。 

NO.3 10 月酒类价格同比下降 3.1% 

11 月 9 日，国家统计局公布 2026 年 10 月份居民消费价格主要数据。 

数据显示，2026 年 10 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.7%。1 — 10 月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨 0.9%。其中，10 月，酒类价格同比下降 3.1%，环比下降 0.1%；1 — 10 月，酒类价格同比下降 2.8%。 

点评：酒类价格年内累计降幅 2.8%，印证白酒等酒类消费仍处深度调整期，行业面临量价齐压的通缩式压力。酒类价格持续走弱反映居民消费意愿谨慎及渠道去库存尚未结束，酒企以价换量策略或仍将延续。