美银证券发布研报称，光大环境（00257）透露 A 股上市计划进展，该行预期 A 股发行后每股派息将同比升 38%、隐含 7.5% 股息率，维持 " 买入 " 评级及目标价 6.8 港元。

该行指，光大环境计划于深圳证券交易所发行不超过 8 亿股，约占现有已发行股份 13%，所得款项将用于 7 个建设项目，主要为东莞、乌兹别克斯坦及越南垃圾发电项目，资本开支合共 86 亿元人民币。

该行指出，作为国企，光大环境须以高于 1 倍市账率发行 A 股，估算 2026 年底每股账面值为 8.9 港元；该行明白内地投资者要求股息率逾 4%，意味每股派息需升至约 0.37 港元。该行相信每股派息升幅将盖过约 9% 的每股盈利摊薄，并预期该派息水平往后至少维持不变，为达致扩大股本后每股派息 0.37 港元，派息比率或需约 55%。

美银证券预料光大环境或只会承诺未来三年派息比率不少于 40% 至 50%，但仍对每股派息达 0.37 港元有信心。