记者 | 张益铭

编辑 | 程鹏   黄博文   易启江   校对 |何小桃

11 月 9 日盘后，天邦食品（SZ002124，股价 2.20 元，市值 48.88 亿元）披露《关于与产业投资人签署〈重整投资协议〉暨预重整进展的公告》，公司经投资人评审委员会综合评定，确定通威集团有限公司为本次中选投资人，双方已签署《重整投资协议》。同日，宁波中院决定再次延长公司预重整期间至 2027 年 5 月 9 日。

股价方面，截至 11 月 9 日收盘，天邦食品年内累计下跌 19.71%（前复权），年内盘中最高价 3.28 元（前复权）出现在 4 月 20 日；以当日收盘价 2.20 元计算，该股较年内高点回撤约 32.93%。值得一提的是，公司股价当日涨停。

这家 1996 年创立于浙江余姚、2007 年登陆深交所的老牌猪企，2025 年销售商品猪 666.35 万头，规模居 A 股猪企前列，业内素有 " 浙江猪王 " 之称。

0.98 元 / 股受让 14.7 亿股

通威拟成控股股东

据公告，天邦食品于 2024 年 8 月 9 日收到宁波中院决定书，法院决定对公司进行预重整，此后预重整期间历经多次延长。2025 年 5 月，公司曾与厦门建发物产有限公司联合体中的产业投资人签署重整投资协议；2026 年 9 月，因政策调整，建发物产参与重整投资事项未获其国资管理部门核准，建发物产行使单方解除权解除协议，南宁漓源亦协商解除。2026 年 9 月 22 日，公司重新公开招募重整投资人，并于 10 月 13 日与 11 家财务投资人协商解除重整投资协议。

本次签约方通威集团成立于 1996 年 10 月，注册资本 2 亿元，刘汉元持股 80%、管亚梅持股 20%，实际控制人为刘汉元。通威集团同时布局绿色农业与光伏新能源两大赛道，核心经营主体为控股上市公司通威股份。截至 2025 年末，通威集团资产总额 2038.39 亿元、净资产 532.03 亿元，2025 年度营业收入 859.95 亿元；截至 2025 年年底货币资金 186.71 亿元。通威集团与天邦食品及其 5% 以上股东、控股股东、实际控制人、董监高等不存在关联关系或一致行动关系。

协议约定，以天邦食品现有总股本为基数，按每 10 股转增 13.8 股实施资本公积转增股份，共计转增产生 30.66 亿股；其中通威集团有条件受让 14.70 亿股，现金对价 14.41 亿元，每股对价 0.98 元。公告解释，该价格对应的市场参考价为协议签订前 20 个交易日公司股票交易均价 1.95 元 / 股，每股对价不低于市场参考价的 50%。

剩余转增股份用于清偿破产债权。通威集团负责确定财务投资人，并确保全部财务投资人在协议生效之日起 30 日内与公司签署重整投资协议，对未到位投资款项承担兜底补足责任。协议生效之日起 5 个工作日内，通威集团应缴纳投资保证金 2.58 亿元，连同已缴纳的报名保证金合计 2.88 亿元，即投资款总额的 20%；重整计划获批后保证金自动等额转为投资款，尚需支付投资款 11.53 亿元。通威集团本次投资资金来源为自有及自筹资金，并承诺自有资金比例不低于 50%。

治理安排上，重整后公司董事会席位设置 7 人，含 3 名独立董事，通威集团有权提名 3 名非独立董事和 3 名独立董事。通威集团承诺取得股份之日起 36 个月内不转让，并于 11 月 9 日进一步承诺自转增股票过户之日起 60 个月内不转让。经营层面，通威集团将从产业布局调配、供应链支持（如饲料采购）、治理结构与管理体系优化等方面推进降本增效，中长期在产业协同、管理优化、人才建设、资本运作等方面持续赋能，力争将公司打造为一家高端生猪养殖企业。

公告显示，本次协议签署前重整投资人未持有公司股份，重整完成后预计通威集团将成为公司控股股东。公司同时提示，预重整不代表法院最终裁定受理重整，后续是否进入重整程序尚存在不确定性；若法院裁定受理，公司股票将被实施退市风险警示，若重整失败被宣告破产，股票将面临终止上市风险。

前三季度亏 16.58 亿元

食品业务减亏

天邦食品主营业务为生猪养殖和猪肉制品加工，主要产品包括商品猪、猪肉生鲜产品及猪肉加工产品，养殖业务围绕粤港澳大湾区、长三角、环渤海城市群布局，食品业务以拾分味道为主体打通 " 养殖—屠宰—加工—深加工 " 链条。

2026 年半年报显示，公司上半年实现营业收入 36.56 亿元，同比下降 22.09%；归属于上市公司股东的净利润 -15.43 亿元，同比由盈转亏。公司解释，上半年商品猪销售 388.75 万头（其中仔猪 146.83 万头），销售头数同比增长 31.41%，但商品肥猪销售均价仅 10.21 元 / 公斤，同比下降 30.78%；同期计提应收款项坏账准备 0.98 亿元、存货跌价准备 10.89 亿元并转销 6.42 亿元，资产减值计提及转销合计减少利润总额 5.44 亿元。此外，闲置养殖产能费用约 1.38 亿元、高负债利息费用约 1.52 亿元，两项合计减少利润总额约 2.9 亿元。

三季报显示，公司前三季度营业收入 53.74 亿元，同比下降 20.01%；归属于上市公司股东的净利润 -16.58 亿元，同比下降 738.80%；扣非净利润 -19.33 亿元；经营活动产生的现金流量净额 3.61 亿元，同比下降 47.77%。其中第三季度营业收入 17.18 亿元，同比下降 15.18%，净利润 -1.15 亿元。公司称，前三季度育肥猪全成本已降至 12.63 元 / 公斤，同比下降 0.79 元 / 公斤，但商品肥猪均价仅 10.17 元 / 公斤，同比下降 4.22 元 / 公斤、降幅 29.33%，生猪养殖业务亏损较大；食品业务亏损 1402.19 万元，同比减亏 5865.54 万元，其经营活动现金流量净额 3809.97 万元，由上年同期的 -3809.22 万元转正。

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