经济导报记者 初磊

近日，济宁市天穗新能源科技有限公司（下称 " 济宁天穗新能源 "）100% 股权转让信息在北京产权交易所预披露，转让方为其唯一股东南方电网综合能源（上海）有限公司。

经济导报记者注意到，南网能源（003035.SZ）11 月 3 日曾公告，拟通过北交所转让 1 个分布式光伏项目资产及 14 家智慧绿电项目公司股权，合计装机约 539.44MW、账面价值合计约 11.29 亿元。济宁天穗新能源正是 14 家项目公司之一，且为 100% 持股标的。

南方电网上海平台三家 " 天穗系 " 同步退出

济宁天穗新能源经营范围除了太阳能发电项目的投资、建设、运营、管理，还有 " 农产品种植、销售；农业技术研发、技术服务、技术推广 "。本次预披露，未公布其具体项目名称、装机容量与并网时间。

财务层面，这是一家体量不大但盈利稳定的公司：2025 年度实现营业收入 525.38 万元、净利润 268.22 万元；2026 年 1 — 9 月实现营业收入 449.42 万元、净利润 239.95 万元。

南方电网综合能源（上海）有限公司成立于 2014 年 8 月 14 日，注册资本 2 亿元，法定代表人徐睿，曾用名 " 上海宝网天穗太阳能有限公司 "" 上海南能新能源科技有限公司 "，2024 年 8 月变更为现名，公司为南网能源全资子公司。南网能源的控股股东为中国南方电网有限责任公司（持股 40.39%），实际控制人为国务院国资委。

工商登记显示，作为南方电网上海平台，南方电网综合能源（上海）有限公司旗下共 4 家子公司，其中，保定天穗新能源科技有限公司、济宁天穗新能源、南京天穗新能源科技有限公司均为全资子公司，苏州天穗新能源科技有限公司为参股子公司（持股 51%）。

按照南网能源公告，在 14 家拟转让项目公司名单中，包含了保定天穗新能源科技有限公司、济宁天穗新能源、南京天穗新能源科技有限公司。

出清背后：向多能协同与智慧运营转型

南网能源公告显示，此番转让，是为落实南方电网综合能源股份有限公司《战略规划 2026 年度执行重点计划》等相关工作部署，进一步优化资产结构，有序推进存量智慧绿电项目的优化安排。

公告明确，" 本次事项是公司持续加快推进战略退出智慧绿电项目资产，实现向多能协同与智慧运营转型的重要举措，有利于公司业务布局与资产结构优化，推动公司深化战略转型。后续，公司将持续通过产权交易所挂牌、资本市场工具运用等方式推进智慧绿电项目退出。"

南网能源在投资者互动平台还进一步解释：单纯投资低技术门槛项目获取收益的业务已成 " 红海 "，新能源全电量入市等政策陆续出台，项目投资收益不确定性加大。

其实政策变量也是重要原因。2025 年 1 月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号），明确新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场、上网电价通过市场交易形成；山东等省份自 2026 年 1 月 1 日起新能源项目上网电量全部入市。

此前分布式光伏依托保障性收购电价与长期购电协议，" 建成就卖电、收益可预期 "；全面入市后，收益拆为机制电量与市场电量两部分。

与此同时，多地将光伏主要出力的午间时段调整为低谷，企业白天购电价格下降，" 自发自用 " 能省下的电费也随之收缩。

对重资产持有方而言，回收周期拉长、电价波动风险上升，是同一枚硬币的两面。

南网能源财报也显示，2026 年前三季度，南网能源实现营业收入 28.14 亿元、同比增长 7.04%，归母净利润 3.94 亿元、同比增长 15.10%；同期投资活动产生的现金流量净额为 -8.61 亿元，较上年同期的 -26.97 亿元明显收窄，公司明确说明系 " 不再新增持有智慧绿电项目 " 后购建长期资产支出减少。截至 2026 年 9 月底，公司总资产 232.55 亿元、归母净资产 72.76 亿元。

公开信息显示，南网能源的退出是分批推进的。依据《战略规划 2026 年度执行重点计划》，明确 2026 年不再新增持有光伏等智慧绿电项目；2026 年 4 月 30 日公告，拟转让 24 个智慧绿电项目资产及 4 家项目公司股权；6 月 6 日公告，将实际挂牌范围调整为 24 个项目资产加 3 家公司股权，涉及装机约 444.77MW。8 月 26 日，其在北交所正式披露南电（澄迈）新能源科技有限公司、师宗尚孚羲和太阳能投资有限公司两宗 100% 股权转让信息。

截至 11 月 3 日公告，6 月的挂牌资产 " 受市场环境等因素影响，尚未有摘牌方 "。