摩根大通发布研报称，首次覆盖康诺亚 -B（02162），给予 " 增持 " 评级及 95 港元目标价。该行将康诺亚视为具有差异化的中国生物制剂平台，有望把握渗透率仍然较低的免疫学市场机遇，同时具备全球肿瘤学领域的潜在上行空间。

摩根大通认为，stapokibart 为公司提供估值支撑，而 Sone-Ve、CM336 及 CM512 具备更大的潜在上行空间，其全球发展潜力仍被低估。公司股价年初至今跑赢市场后，于 10 月出现回调，该行认为这提供了具有吸引力的入市时机。

盈利预测方面，该行预计康诺亚 2026 至 2028 年收入分别为 11.83 亿元、23.58 亿元及 31.01 亿元人民币，并预计剔除授权收入后，公司基础业务将于 2028 年达到收支平衡。