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谭浩俊

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据第一财经日报报道，进入 11 月，四季度传统消费旺季并未带来价格回暖，生猪价格下跌不止，11 月 9 日的全国外三元生猪均价已回落至 8.63 元 / 公斤，创出年内及最近十年新低，养殖全行业深度亏损。

三季报显示，以养猪为主业的上市公司前三季度普遍亏损，尽管三季度猪价阶段性反弹带动部分龙头单季亏损环比收窄，但四季度以来猪价再度探底，行业盈利压力尚未缓解。

报道称，全行业持续亏损倒逼产能出清与产能调控政策的共同作用下，能繁母猪存栏自 2025 年年中以来持续回落。随着市场对 2027 年猪肉供需改善的预期逐步升温，防守属性突出的生猪养殖板块会否吸引更多资金，是市场关注的焦点。

中国的生猪市场，长期以来走的都是市场价格上涨，养殖者蜂拥而至，价格很快下跌；价格下跌，养殖者快速离场，价格上涨的发展之路。虽然会出现猪肉价格波动现象，但总体比较平稳，极少出现大幅波动现象，更没有出现持续高位上涨或低位下跌现象。

但是，这一轮的猪肉价格下跌，显得有点特别。在经历了前几年的一次疯涨之后，就一直在低迷中徘徊，猪肉价格始终没有走出低迷状态。就算出现上涨，也是短时间的、幅度比较小的。

为什么会出现这样的现象呢？到底是广大居民对猪肉的需求下降了，还是生猪养殖业过卷了，导致猪肉价格处于低迷状态呢？

很显然，按照目前猪肉价格现状，很难找出一种或几种原因说明当前猪肉价格的低迷。因为，每一种原因感觉都与猪肉价格低迷有关，又似乎无法真正表达猪肉价格低迷的真正含义。

有人说，企业效益不好，经营困难，下岗的人员多了，收入增长慢了，甚至下降了，居民连猪肉也吃不起了，或吃少了。这一原因，自然是站不住脚的。居民收入水平再下降，在今天的大环境下，买点猪肉还是不算太困难的。即便是低收入人群，也不至于穷到连猪肉也吃不起。他们或许没法像其他家庭那样一次性买很多猪肉，满足家人基本需要还是可以的。

有人说，进入老龄化社会了，老年人对猪肉的需求下降了，导致猪肉总需求减少了。这或许是一个原因，但老龄化并非现在才出现的，已经有一段时间了。更别说，老年人减少对猪肉的需求，也不至于形成猪肉市场价格明显走低吧。这一说法，站不住脚。老龄化带来的猪肉价格变化，只能是微弱的，需要长时间才能形成。

还有人说，这是消费降级的表现，是广大居民用少吃猪肉来表达消费降级的意愿。这种说法，就更站不住脚了。按照目前中国居民对健康的要求，绝对不会出现把猪肉当作消费等级的评判标准。相反，对蔬菜的需求增加，倒有可能是对猪肉需求减少的重要原因。这也绝对不是消费降级的表现，而是健康标准提升的原因。

也就是说，从需求环节，也就是居民的 " 嘴 " 上，还很难找到猪肉价格低迷的原因。真的要与需求挂钩，那就是居民对健康的要求提升，对蔬菜的需求增加，对猪肉的品质要求更高，导致对猪肉的需求减少。其他需求端的原因，都影响不大。

那么，在供应端是否与行业内卷有关呢？是不是行业过卷导致猪肉价格持续低迷呢？客观地讲，猪肉价格持续低迷，供应端的分量更重一些。

前些年，除传统的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦食品、唐人神、傲农生物、大北农等之外，资本也一度进入生猪市场，如阿里、网易，以及一些上市公司，都对生猪市场形成很大冲击。虽然这些资本没有可持续性，没有坚持下来，但是，对市场秩序形成了比较大的影响。

同时要看到，由于就业压力加大，且居民对健康需求增强，一方面，原在城市务工的人员，一部分回到农村后，把生猪养殖当作是谋生手段，进行小规模养殖，满足农村市场需求；另一方面，一些城市居民家庭合作，通过关系找到农民，让他们帮助养殖生态生猪，满足健康需求。这种做法已经不是个别现象，而是越来越多。

也就是说，生猪市场出现的内卷，已经不是几家大企业之间的 " 卷 "，也包括回乡人员、城市委托养殖人员带来的卷。且这样的卷，会越来越加剧。因为，回乡人员也好，委托人员也罢，他们养殖的生猪，质量明显好于养殖企业和养殖大户。这一点，值得企业和有关方面关注。

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作者｜谭浩俊

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