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2026 年前三季度营业收入 174.87 亿元，同比增长 23.4%，归母净利润（归属于母公司股东的净利润）6.38 亿元，同比增长 85.3%。利润增速明显快于收入，但每股经营现金流为 -5.01 元，账面利润与现金回收出现了明显落差。
收入和利润都在增长
前三季度营业总收入 174.87 亿元，同比增长 23.4%；归母净利润 6.38 亿元，同比增长 85.3%；每股收益 0.85 元；毛利率（卖货赚的差价占收入的比例）30.62%；ROE（净资产收益率）8.79%，每股净资产 9.94 元。
利润增速（85.3%）高于收入增速（23.4%），通常意味着利润率提高，或者有费用占比下降、投资收益等因素，但简报没有给出具体拆分，不能下定论。
现金流为什么值得留意
每股经营现金流 -5.01 元，而每股收益只有 0.85 元。用每股数据粗算（利润 6.38 亿元除以每股收益 0.85 元，约 7.5 亿股），前三季度经营现金流大约净流出 37 亿元，这是根据简报数字做的估算，不是公司披露的原值。
经营现金流为负，常见原因有提前备货、应收账款（已发货但还没收到的钱）增加、预付款支出增加等。哪一项是主因，需要看三季报的现金流量表和应收账款附注。
单季度的变化
第三季度营业收入较第二季度环比下降 0.97%，归母净利润环比下降 20.89%。累计数据好看，但第三季度单季盈利较上一季度有所回落，说明增速并非逐季递增。
公司对业务方向的说法
公司今年 6 月初在互动平台回复称，公司聚焦主业，同时密切关注相关技术发展，寻找符合公司发展的战略机会，有进展会依规披露。同一时期投资者问到数字文娱和机器人布局，公司没有给出具体计划。这是当时的说法，没有新增披露的业务数据。
接下来看什么
已经确定的：前三季度收入 174.87 亿元、归母净利润 6.38 亿元，三季报已于 2026 年 10 月 20 日公告。
还没定的：经营现金流转正的节奏，应收账款和存货的变化，以及利润增长中主业与非经常性因素各占多少，简报里都没有披露。
本文判断：星网锐捷的利润增速很亮眼，但经营现金流为负，判断其利润质量需要看应收账款和备货的具体拆分。
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