11 月 12 日，2026 年上海证券交易所国际投资者大会在上海举行。在 " 主被动协同，境内外联动——构建 ETF 发展新生态 " 圆桌讨论中，摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛表示，主动 ETF 已经成为全球 ETF 市场重要的增长引擎，中国主动 ETF 的落地将推动 ETF 生态结构性扩容。杜猛介绍，全球主动 ETF 虽然起步相对较晚，2008 年才开始发展，但目前规模已达到 2.5 万亿美元，过去十年年复合增长率接近 40%。目前主动 ETF 占全球 ETF 市场规模的 13%，却贡献了全球 ETF 净流入的 35%。
他表示，传统被动 ETF 主要提供市场或行业的 Beta 收益，而中国市场存在较多结构性行情，主动 ETF 通过主动管理与 ETF 形式结合，有机会创造超额收益，同时保留 ETF 高流动性、高透明度、低费率等优势。谈及境外投资者配置中国资产的新变化，杜猛指出，海外投资者早期主要通过宽基 ETF 配置中国市场 Beta，但随着中国经济结构变化，以及部分产业全球竞争力提升，境外资金开始更加关注科技、高端制造、医药、新能源等行业 ETF。
与此同时，海外投资者的投资偏好也从基础配置逐步转向关注长期夏普比率，即风险与收益的匹配程度，红利类、低波动类 ETF 的关注度有所提升。杜猛表示，未来希望持续向海外投资者提供标准化、流动性好、有特色的中国 ETF，并在监管允许的条件下，推动更多 ETF 产品纳入互联互通框架，为境外投资者配置中国资产提供更多选择。
