受人工智能行业震荡、市场愈发预期美联储将继续加息影响，铜价即将连续第五周收跌，这是近两年最长连跌周期。

伦敦金属交易所基准三个月期铜跌破 13500 美元 / 吨，有望创下 7 月中旬以来最低收盘水平。该品种曾在 9 月创下历史新高，本周已下跌约 2%。

英伟达进入新一轮危机、首席执行官黄仁勋辞职，打压了风险资产偏好。这家影响力巨大的芯片企业陷入动荡，令市场对 AI 扩张前景产生疑虑。此前投资者押注，数据中心及配套基建的大额投入将提振铜需求。

货币政策方面，美联储官员接连释放鹰派言论，推高美元，利空大宗商品。纽约联储主席约翰 · 威廉姆斯周四表示，美国通胀依旧 " 过高 "，政策制定者需要采取更多举措抑制物价。

铜广泛用于管材与线缆，受美国可能征收进口关税的预期支撑，年内涨幅仍有约 8%，但部分市场观察者并不看好这一预期。高盛在研报中称，维持明年铜价均值 15400 美元 / 吨的预测，同时提示，AI 相关多头头寸松动、美国进口关税落地预期降温，均构成下行风险。