2026 年 7 月，两份几乎同时出炉的报告，将锂电龙头瑞浦兰钧（HK：00666）推到了全球储能产业的聚光灯下。

一份是业绩预告：2026 年上半年，公司预计实现营收 145 亿至 152 亿元，同比增长超五成；净利润预计达 7 亿元至 8.5 亿元，不仅同比扭亏为盈，更是超过 2025 年全年的盈利规模。

另一份是行业排名：据 ICC 鑫椤资讯数据统计，2026 年上半年瑞浦兰钧户用储能电芯出货量蝉联全球第一，工商业储能电芯出货量位居全球第二。

从 2025 年首次年度盈利 6.81 亿元，到 2026 年上半年净利大增，瑞浦兰钧用一年半时间完成了从规模扩张到利润兑现的关键一跃。

在锂电行业价格战此起彼伏的当下，瑞浦兰钧凭什么能在户储这个 " 长尾 " 特征明显的赛道持续保持领先？又如何在储能市场重心从户储向大储、工商储转移的变局中，成功寻找到第二增长曲线？

定局：在户储赛道守擂成功

户用储能市场具有典型的长尾特征：终端用户分散，区域需求差异大，品牌转换成本低，市场份额此消彼长是常态。然而，瑞浦兰钧却在这个本不易形成龙头的赛道里，实现了连续登顶。

究其原因，在于瑞浦兰钧有两大杀手锏：

第一个杀手锏，是用产品定义行业标准。

2019 年，欧洲户储需求刚刚起势，瑞浦兰钧敏锐地捕捉到一个行业痛点：户储电芯没有统一的规格标准，系统集成商每推出一款新品，都要重新设计模组、重新认证、重新适配 BMS。于是，瑞浦兰钧推出的 50Ah 电芯，率先为欧洲高压户储系统提供了一个通用规格，让集成商无需大幅改动既有设计即可适配。

这个 " 省事 " 的解决方案，迅速赢得了欧洲头部系统集成商的认可。如今，欧洲市场认可度最高的 5 家户储品牌中，有 3 家与瑞浦兰钧建立了深度合作关系；在澳洲市场，头部户储企业也将其列为核心供应商。

第二个杀手锏，是把本地化从口号转化为服务能力。

户储面向家庭用户，电芯一旦出问题，售后响应速度直接决定品牌口碑。瑞浦兰钧的应对之策是：把服务前置到客户身边。2023 年起，其欧洲子公司在德国慕尼黑启动，美国子公司在加州尔湾开业，后续澳大利亚、日本子公司相继成立，首个海外制造基地印尼基地也已具备 8GWh 产能。

瑞浦兰钧这套全球统一标准结合本地灵活适配的交付模式，已在欧盟和澳大利亚全面落地，将售后响应从跨国协调变为本地处置。有了这套本地化网络，瑞浦兰钧的户储产品在欧洲、澳洲、南非、东南亚等主流市场全面铺开，海外高毛利订单成为盈利的核心支撑—— 2025 年，公司储能业务收入达 135.61 亿元，同比增长 86.8%，毛利率从 5.4% 跃升至 10.8%。

破局：从规模领先到利润兑现

如果说户储电芯出货量登顶是 " 面子 "，盈利能力的质变则是瑞浦兰钧真正的 " 里子 "。

回顾公司的财务轨迹：2023 年亏损 19.43 亿元，2024 年亏损收窄至 13.53 亿元，2025 年一举实现 6.81 亿元净利润，2026 年上半年净利润已达 7 亿— 8.5 亿元，半年盈利超过去年全年。

值得一提的是，2023 年之后，包括储能在内的新能源所有赛道均陷入低谷，多数企业陷入亏损，行业弥漫着悲观的气氛。在当时瑞浦兰钧虽也处于亏损状态，却对行业依旧保持乐观态度，公司领导大胆定下目标：公司 2025 年将实现盈利。

如今，预言得到验证，目标顺利实现。这背后，是公司内部从战略到执行的一场深度蝶变。

首先是战略高度聚焦。2024 年底，瑞浦兰钧开始体系重塑。在组织层面，将两大业务单元整合，终结资源分散的状态；业务层面，果断砍掉 12 条低效产品线，集中资源聚焦储能与商用车重卡两大高毛利领域。也正是这一决定，成就了公司登顶全球户用储能电芯出货量第一的壮举。

其次是出海优先策略。当国内储能市场陷入价格战泥潭时，瑞浦兰钧将目光投向欧美、澳洲等海外高价值市场，海外业务毛利率接近 20%，远高于国内个位数水平。2026 年初，公司与 7 家欧洲合作伙伴签署了总计 8.3GWh 的储能供货协议，海外订单持续放量。

最后是规模效应与降本增效的共振。2025 年，公司锂电池总销量达 82.7GWh，同比增长 89.2%，产能利用率从不足 60% 大幅提升至约 95%，单位制造成本被大幅摊薄。与此同时，公司建立定价纪律——电池价格与上游原材料涨幅联动，从源头保障订单质量与回款安全。

三重因素叠加，瑞浦兰钧彻底摆脱了增收不增利的困境，迈入营利齐升的新阶段。

变局：从户储之王到全场景能手

守住户储基本盘的同时，一个更现实的问题摆在瑞浦兰钧面前：海外储能市场的结构正在发生深刻变化。

2025 年，欧洲大储新增装机首次超越户储，工商业储能被视为未来五年增长最快的赛道。电价回落、补贴退坡，户储的 " 黄金时代 " 正在过去，大储和工商储的崛起已成定局。

在此背景下，瑞浦兰钧作出了自己的选择：不守成，不盲攻，精准卡位新需求。

产品端，公司瞄准新需求最集中的三个方向：问顶 588Ah 电芯盯的是长时大储，2026 年已开启全球交付；问顶 320Ah 钠离子电芯专攻极寒地区和离网场景，宽温域和 2 万次循环寿命形成差异化竞争力；85Ah 高倍率电芯则为 AI 数据中心量身定制，卡住了算力爆发带来的储能新缺口。

能力端，公司加速补齐从电芯厂到新能源综合方案商的短板。大储拼的是系统集成能力，工商储考验项目制直销和定制化方案——既和过去卖标准电芯的逻辑不同，也和户储销售逻辑不同。为此，瑞浦兰钧一方面推进印尼基地建设，将制造半径延伸至海外；另一方面联合 T Ü V   Rheinland 与 Circulor 推出电池护照项目，提前布局 2027 年 2 月即将生效的欧盟电池法，为碳足迹追溯、数字护照等合规门槛提前 " 铺路 "。

如今，瑞浦兰钧在工商储赛道上的布局已有显著成效。今年上半年，公司工商业储能电芯出货量位居全球第二，证明了其从户储单赛道领先向全球储能全场景覆盖的能力迁移正在加速。

从 2019 年户用 50Ah 电芯切入户储赛道，到 2026 年蝉联户储第一、工商储跻身第二、大储产品批量交付，瑞浦兰不仅完成了从 " 黑马 " 到冠军的进化，同时也在保持较高市占率的基础上培育了良好的造血功能。

瑞浦兰钧的跃迁，在储能江湖树立了样板。瑞浦兰钧用生动实践说明：行业先发优势并非牢不可破的护城河，持续定义好产品才是核心竞争力；被动跟风并不能带来持续增长，主动卡位、捕捉需求才是赢得市场的关键。$ 瑞浦兰钧 ( HK|00666 ) $

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