正泰电源、福能股份、步长制药等 5 家公司重要公告！豪掷 6 亿跨界芯片、控股不控盘，剥离亏损资产，钱都去了哪里？

6 月 30 日，正泰电源董事会通过议案，把全资子公司常熟通润装备发展 30% 股权转让给常熟市韵通企业管理有限公司。

装备发展股东全部权益评估值 7.66 亿元，30% 股权对应 2.2968 亿元；但因为标的公司打算先分红 4.2 亿元，调整后权益值只剩 3.456 亿元，最终交易对价定为 1.0368 亿元。

7 月 28 日，工商变更办完，正泰电源持 70%，常熟韵通持 30%，装备发展仍是合并报表范围内子公司。

装备发展一季度营收 2.95 亿元、净利润 1797.81 万元、净资产 10.02 亿元，是正泰电源金属制品业务的核心载体。

7 月 28 日晚间，ST 人福公告：全资子公司 RFSW Holding Pte. Ltd. 把持有的乐福思 8170 万股（16.34% 股权）以 10.621 亿元转让给武汉海润生物，北交所公开挂牌确认受让方。

交易价较账面价值增值 6.345 亿元，增值率 148.42%，预计影响当期损益约 5 亿元。

武汉海润的持股比例从 9.58% 直接跳到 25.93%，超过持股 24.51% 的 TS Capital Adore Holdings Limited，成为乐福思第一大股东。

杰士邦这个品牌，ST 人福自己一手创立，2006 年因资金压力卖给澳洲安思尔，2017 年联手资本赎回，2020 年又出售 40% 股权。至此，25 年兜兜转转，彻底清仓。

7 月 28 日晚，福能股份公告拟与间接控股股东福建省能源石化集团签订《股权转让意向书》，把福能南纺 100% 股权转让给能化集团。

注意，这只是意向书，不是正式合约。评估基准日定为 2026 年 7 月 31 日，作价以国资备案的评估值为基础协商确定，能化集团以现金支付，过渡期损益归转让方。

福能南纺是个什么摊子？主营医用新材料、卫生新材料及纺织品，2025 年营收 6.87 亿元，净利润亏损 7235.53 万元，扣非后亏损 8235.40 万元；2026 年一季度继续亏损 1344.88 万元。

福能股份 2025 年电力业务营收 129.51 亿元，毛利率 29.96%；纺织业务毛利率只有 1.02%，且持续亏损。纺织业务收入占比多年维持在 4.5% 到 5% 之间，但拖累盈利质量。

能化集团注册资本 121 亿元，总资产超 1800 亿元，是福建省国资委全资控股企业。让大股东接走这块低效资产，福能股份从此可以专心做 " 纯电力 " 平台。

九州一轨的主业是城市轨道交通减振，但 2025 年轨交减振业务营收下滑 36.67%、由盈转亏，核心产品收入暴跌 60.76%。

3 月 27 日董事会、4 月 13 日临时股东会审议通过：以不超过 4.15 亿元收购陶为银持有的晶禧半导体 100% 股权，收购完成后增资 3500 万元。

进度条拉得很快：6 月 10 日，晶禧半导体完成工商变更，成为九州一轨全资子公司，纳入合并报表

7 月 27 日，3500 万元增资到位，晶禧半导体注册资本增至 5970 万元

7 月 28 日晚间，九州一轨再公告：晶禧半导体拟投资不超过 6.3 亿元（其中设备购置不超过 6 亿元）建设先进半导体晶圆激光隐形切割产业化项目，预计 2027 年第一季度完成生产线建设并逐步投产

晶禧半导体成立于 2022 年 7 月，做的是半导体晶圆激光隐形切割加工服务，2024 年营收 596.09 万元、净亏 296 万元；

2025 年营收 2178.08 万元、净利润 662.2 万元。业绩承诺是 2026-2028 年净利润分别不低于 3000 万、4000 万、5000 万元。

陶为银也已进入九州一轨管理层，被聘为副总裁。

6.3 亿元的投资规模，约占九州一轨归母净资产的 50%。跨界整合效果、产能消化、客户拓展，每一个都是问号。公告也明确说，该投资事项尚需股东会审议及政府主管部门备案或审批。

7 月 28 日，步长制药公告拟与济南福聚长源企业管理中心（有限合伙）共同出资 5000 万元设立山东步长盛世制药有限公司，注册地选在济南市历城区医药产业规划工业地块。

步长制药出 3350 万元、持股 67%；福聚长源出 1650 万元、持股 33%。截至公告日，新公司尚未完成工商登记。

这是步长制药首次在济南历城区落子，此前其在济南投资的 14 家子公司都位于莱芜区。

新公司的法定代表人、董事、总经理、监事都有福聚长源委派，步长制药只委派财务负责人。典型的 " 控股不控盘 "。

合资方福聚长源成立于 2026 年 5 月 25 日，执行事务合伙人为邓博睿，出资额 1650 万元。截至 2026 年 6 月 30 日，这家合伙企业还没开展实际经营活动。

历城区是济南 " 东医药 " 产业带的核心承载区，以济南生物医药港为核心载体。步长制药这一落子，恰好嵌进济南现代医药 " 六大赛道协同发展 " 的版图里。

五家公司，没有一家构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。所谓 " 并购重组潮 "，更准确的说法是：在产业周期切换的当口，每家公司都在用适合自己的方式，重新排兵布阵。