7 月 24 日收盘，*ST 元道（301139）股价停在 2.39 元，总市值 2.91 亿元。这是它 2022 年登陆创业板四年后的第一次，市值跌破 3 亿元红线。按规则，连续 20 个交易日市值低于 3 亿元，股票将被终止上市。

2026 年 5 月 8 日证监会向元道通信下发《行政处罚事先告知书》（处罚字〔2026〕14 号），

2019 到 2021 年的虚增，正好覆盖公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》的申报稿、上会稿、注册稿。也就是说，元道通信是用虚增过的数据，完成了 IPO。

证监会认定其涉嫌欺诈发行、信息披露违法违规，拟对上市公司罚款 2.39 亿元；对李晋、曹亚蕾各罚款 750 万元，并对二人采取 5 年证券市场禁入；对吴志锋罚款 300 万元。

按《创业板股票上市规则》第十章第五节，这一认定意味着公司可能触及重大违法强制退市。截至 7 月 20 日，公司已就此发布了 第十二次 风险提示公告。

5 月 12 日复牌起，股票简称由 " 元道通信 " 变更为 "*ST 元道 "，随后连续 6 个交易日一字跌停。

很多人以为 *ST 元道的麻烦是从市值跌破 3 亿元开始的，其实不是。股价从 18.45 元（5 月 8 日收盘）跌到 2.39 元（7 月 24 日收盘），根源是投资者对造假事实的用脚投票。

7 月 24 日当天，股价下跌 0.17 元，跌幅 6.64%。这是 " 披星戴帽 " 后震荡下行的延续，而不是突发。

2026 年 7 月 1 日，公司公告：近期与中国移动、中国铁塔的重要经营合同，未能就继续履行事宜达成一致，合同终止。

2025 年度 *ST 元道前五大客户合计销售金额 10.62 亿元，占年度销售总额的 76.81%，其中第一大、第二大客户贡献度分别为 49.24% 和 17.93%。

7 月 23 日，公司披露控股股东李晋股份被轮候冻结的最新进展：630 万股被江苏省江阴市法院轮候冻结，占其所持股份 19.30%

3264.41 万股（100%）被河北省邢台市襄都区法院轮候冻结，占公司总股本 26.85%，截至公告日，李晋累计被冻结股份 3264.41 万股，占其所持股份比例 100%。

6 月 26 日，公司公告因资金账户冻结问题，预计无法按期完成权益分派，2025 年度利润分配预案变更为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。

6 月 29 日起，公司股票被叠加实施 " 其他风险警示 "。

7 月 17 日公告显示，公司及分子公司连续 12 个月内累计诉讼、仲裁事项涉诉金额约 3.38 亿元，占最近一期经审计归母净资产的 17.41%，其中未结诉讼金额 3.03 亿元。

从 2022 年 7 月上市到 2026 年 7 月跌破 3 亿元市值，整整四年。虚增的数字从招股书一直写到了 2022 年年报，贯穿了整个上市周期。

证监会拟罚 2.39 亿元，这个数字本身已经接近公司 7 月 24 日 2.91 亿元总市值的 82%。

根据《行政处罚事先告知书》，燕某（已故）免予处罚。李晋、曹亚蕾的 5 年证券市场禁入目前仍是 " 拟决定 " 状态，最终以证监会正式处罚决定书为准。截至 7 月 24 日，*ST 元道股东户数 1.88 万户。

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