美格智能（SZ002881，股价 41.93 元，市值 126.75 亿元）9 月 4 日晚间公告，公司召开第四届董事会第二十三次会议，审议通过《关于对外投资设立合资公司暨关联交易的议案》，拟与兆格创业投资（深圳）合伙企业（有限合伙）（下简称兆格创业）、苏州星沅光电科技有限公司共同出资（下简称星沅光电），在上海设立美格光芯（上海）技术有限公司（下简称美格光芯），推动公司业务从无线通信领域向光通信领域拓展。

携手星沅光电设立合资公司，切入光通信赛道

根据公告，美格光芯拟注册资本为人民币 1 亿元，其中美格智能拟认缴 7000 万元，持股比例为 70%；兆格创业拟认缴 2000 万元，持股比例为 20%；星沅光电拟认缴 1000 万元，持股比例为 10%。美格光芯设立后，将成为上市公司控股子公司，纳入美格智能合并报表范围。

公告显示，各方设立合资公司进行技术和产品合作的方向主要有两方面：一是基于星沅光电开发的高端磷化铟激光器芯片等各类光芯片，开展光器件、光引擎及相关模块、子系统的研发设计和封装制造；二是在星沅光电研发的光芯片及其他可用光芯片资源基础上，整合供应链电芯片（DSP）等核心资源，开展数据中心光通信模块的研发设计和封装制造。

星沅光电的主要业务为开发高端磷化铟激光器芯片、器件及相关模块、子系统，用于 AI 数据中心光通信、调频连续波激光雷达、光纤传感等领域。

在合资协议签署之前，美格智能已通过全资子公司深圳市美格智投创业投资有限公司对星沅光电进行了战略投资，拟取得星沅光电 11.64% 股权，相关投资事宜的股权交割及工商变更手续尚在办理过程中。

公告显示，随着 AI 产业发展从模型训练转向推理应用，AI 数据中心对于算力及光互联的需求仍在持续增长。本次与星沅光电共同设立合资公司，将依托上市公司在无线通信、电信号领域长期积累的研发和技术优势、通信模组与器件集成能力、SIP 封装先进制程产能和供应链生产管理经验，以及星沅光电在光芯片、光引擎、光通信领域的核心技术优势，形成技术互补与产业链上下游协同，共同打造光器件、光引擎、光模块等全链条解决方案，建立公司业务发展新的增长点。

值得注意的是，兆格创业是上市公司高级管理人员及核心技术人员组成的合伙平台，公司控股股东王平持有兆格创业 45% 的股权，且担任兆格创业执行合伙人，根据相关规定，兆格创业为上市公司关联方。

本次投资为与关联方共同投资，构成关联交易，但不构成重大资产重组。该事项已经美格智能董事会会议审议通过，王平、杜国彬、夏有庆作为关联董事进行了回避表决，该事项无需提交股东会审议。

上半年营收创新高

美格智能主营以高算力模组、智能模组、数传模组为核心的算力及通信模组和端侧 AI、物理 AI、泛物联网、智能网联车、无线宽带等行业解决方案业务。

根据美格智能 8 月 27 日发布的 2026 年半年度报告，2026 年上半年，公司实现营业收入 20.25 亿元，同比增长 7.32%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.06 亿元，同比增长 25.85%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润 1.07 亿元，同比增长 29.84%。

分季度看，2026 年第一季度公司营收 9.28 亿元，第二季度营收 10.97 亿元，环比增长 18.26%，同比增长 23.33%，创美格智能成立以来的单季度历史新高，也是上市公司成立以来首次单季度营收突破 10 亿元大关。同时，美格智能第二季度归母净利润 5928 万元，环比增长 27.07%，同比增长 56.58%。

今年上半年，美格智能主营业务毛利率达 17.45%，较上年同期提升 3.99 个百分点。公司持续加大研发和销售投入，研发、销售、管理和财务费用合计支出约 2.07 亿元，费用占营收比例从 7.87% 增加至 10.21%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为 -2.65 亿元，主要原因是海外运营商等行业客户销售规模扩大、应收账款规模持续扩大，同时公司加强主芯片、存储芯片的战略备货，存货规模扩大。

股价方面，今年以来美格智能股价有所回调，截至 9 月 4 日，2026 年初至今累计下跌约 5%。

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