长江商学院 9 月 17 日发布的投资者情绪调查显示，未来 12 个月所在城市房价看涨比例从 2025 年末 37% 回到 56%。同一批约 2100 名受访者里，愿意增加房产配置的净比例却是负 16.7%。看涨的人变多，想继续买房的人没跟着变多，这组反差比单看 56% 更实在。

9 月 17 日，长江商学院发布 2026 年三季度投资者情绪问卷调查。有效样本约 2100 份，普通散户 1300 份，金融行业从业人员 800 份，受访者主要集中在一二线城市。问卷问的是未来 12 个月所在城市房价走势，选择上涨的人占 56%。2025 年末这一比例是 37%，2018 年至 2020 年平均约 64%。这次回升说明核心城市投资者的悲观情绪在退，但还没回到几年前的高位。

刘劲是长江商学院会计与金融学教授、投资研究中心主任。他在发布会解读称，看涨比例回升不代表大家愿意继续加仓，部分投资者更可能借情绪修复、成交回暖时卖出，把资金转到存款、理财、股市等其他资产。报告给出的房产净增持意愿为負 16.7%，也就是想减配的人多于想增配的人。

国家统计局 9 月 15 日公布 8 月 70 城房价。一线城市新房环比上涨 0.1%，上海涨 0.4%，广州涨 0.1%，深圳涨 0.2%，北京下降 0.2%。一线城市二手环比上涨 0.1%，上海涨 0.3%，深圳涨 0.1%，广州持平，北京下降 0.1%。二线城市新房环比降 0.1%，二手环比降 0.3%。三线城市新房环比降 0.2%，二手环比降 0.3%。同比看，一线新房降 0.9%，一线二手降 2.7%，二线新房降 2.7%，三线新房降 4.1%，二线二手降 4.9%，三线二手降 5.6%。价格降幅在收窄，但多数城市还没有转成全面上涨。

1 月至 8 月全国新建商品房销售面积 49880 万平方米，同比下降 12.1%。其中住宅销售面积降 13.0%。新建商品房销售额 47470 亿元，同比下降 13.0%。同期二手房网签面积 54923 万平方米，同比增长 10.6%。8 月末新建商品房待售面积 75349 万平方米，同比下降 1.1%，其中待售 3 年以下面积 54819 万平方米，同比下降 4.2%。新房成交还在缩，二手网签在增，库存缓慢去化，这是当前最直白的成交结构。

中指研究院 9 月 1 日数据补充了百城口径。8 月百城新房均价 17255 元每平方米，环比涨 0.15%，同比涨 2.04%。百城二手均价 12527 元每平方米，环比降 0.45%，同比降 7.08%。2026 年前 8 个月，百城新房价格累计涨 1%，二手住宅均价累计降 3.76%。100 城新房销售面积同比下降约 10%，20 城二手住宅成交约 99.8 万套，同比增长 6%。新房均价受核心城市、改善盘结构影响更大，二手价格更贴近普通置换家庭的实际感受。

把调研和成交放一起看，56% 首先反映一二线有投资经验人群的情绪。样本里散户和金融从业者都偏多，不能把它当成全国所有城市、所有刚需的判断。三四线、人口流出城市、远郊新盘没有直接体现在这份样本里，这些地方即便看到 56% 的新闻，也不等于本地房价会跟随回涨。

普通自住家庭看数据，先看本小区近 90 天成交价，不看中介挂牌价。挂牌价会随情绪上调，成交价才反映真实付款能力。月供按家庭稳定月收入三成到四成以内安排，现房和已交付项目优先，期房看项目资金、施工节点和监管信息。情绪回暖不会自动变成收入增长，也不会自动消灭挂牌供给。

改善置换家庭更看买卖两端。8 月一线二手已经环比小涨，部分核心板块议价空间收窄，但百城二手整体仍环比下行，二三线二手还在降。卖旧房时参考同小区近期成交套数和价格，买新房时看通勤、物业、学区和医疗，不把 56% 当涨价证明。先落实旧房买家付款周期，再签新房合同，避免两段贷款同时压现金流。

持有多套房产的人可关注净增持意愿这个指标。报告里看涨 56%，但净增持负 16.7%，说明部分人预期回稳后更想减仓。远郊、老破小、同片区同质化房源在情绪回暖时挂出会更多，买方选择变多，议价不一定吃亏。核心城市、核心地段、低挂牌同质度房源的流动性会好一些，处置顺序可按这个差异排。

政策层面，8 月 28 日多部委围绕商品住房销售制度、房地产信贷管理发文，9 月部分城市继续优化限购、公积金、首付和置换税费。政策方向是降交易阻力、保交付、优存量，不是制造短期暴涨。开发端仍在收缩，1 月至 8 月房地产开发投资 47979 亿元，同比下降 19.9%，住宅投资 37017 亿元，同比下降 19.7%，新开工面积 29894 万平方米，同比下降 24.8%。投资端数据说明供给扩张意愿仍低，市场以去库存和调结构为主。

56% 这个数字适合用来判断情绪冷暖，不适合单独用来决定买哪套、什么时候买。同一份问卷里，看涨和增配已经出现分歧。看房价最终还是看本城人口、收入、挂牌量、成交周期和自己月供能力。情绪会来回变，合同和现金流不会因问卷数字自动改善。