2025 年，中国三大终端六大市场化学药贴膏剂总销售额约 78.8 亿元，同比增长 5.1%。

这个看起来不大的市场，却上演着极为残酷的 " 贫富分化 " ——仅 TOP2 产品就合计拿走了约 53 亿元，占比高达 67.3%；TOP4 产品合计更达到惊人的 88.3%。

更令人窒息的是，一家企业——北京泰德制药，以 5 个产品通吃 TOP20 榜单，合计销售额约 46 亿元，以 58.4% 的份额坐上铁王座，成为全球最大的透皮贴剂生产企业之一。

这背后，是一条长达二十年的高技术壁垒护城河，也是一个 " 千贴一面 " 表象下深不见底的产业密码。

但当集采的闸刀终于落下，一切都在 2025 年被重新书写。

一、技术断代的 " 卡脖子 " 二十年

要理解今天的格局，必须回到原点：中国虽是贴膏剂的发源地——皮肤给药的历史可追溯至唐宋，但全球透皮技术早已完成现代化革命。

日本企业率先突破凝胶贴膏技术，解决了传统膏药 " 黏腻、致敏、药效不稳 " 的痛点；美国则聚焦第三代 Patch 技术，让药物透过皮肤进入血液实现全身起效。

而同期中国面临的是 " 三无 " 困境：无核心设备、无专用辅料、无审评标准，高端产品完全依赖进口。

凝胶贴膏的生产复杂到什么程度？泰德制药研发负责人形容为 " 炒一盘复杂的菜 " —— 20 余种配料，每次都需要在精准的时间、温度、湿度下以完全相同的配比投入，还要保持渗透速率一致。

早期泰德在辅料上受制于人，进口胶料要么黏性过强导致药物无法释放，要么稳定性差导致降解；生产线上药物在黏糊糊的胶料中难以拌匀，切割时胶料粘刀更是让产线频繁停摆。

正是这种难以复制的壁垒，催生了贴膏帝国的极端集中。

二、泰德：从 " 贴膏大国 " 旁观者到全球规则制定者

2003 年，泰德制药从日本三笠制药引进氟比洛芬凝胶贴膏技术，立下 " 国产化创新 " 的目标。

2007 年建成国内第一条凝胶贴膏生产线，2010 年自主研发的得百安上市。

上市第五年销售额突破 3 亿元；到 2024 年，年销售额突破 30 亿元，十年复合增速接近 40%，占据国内医院外用镇痛市场近 90% 份额。

这不是简单的商业成功，而是一次对技术霸权的彻底反攻。

在辅料领域，泰德团队几乎筛选了全球所有胶种，最终联合国内石化企业开发出药用级高分子材料，将关键辅料国产化率提升至 95% 以上。

如今，位于北京经济技术开发区的生产基地年产能达 3.3 亿贴，成为全球最大的现代水凝胶贴膏生产基地。

镇痛抗炎类产品占据超 90% 市场份额的格局，本质上是由泰德定义的。氟比洛芬（年销超 30 亿）、利多卡因、辣椒碱——泰德单品逐一覆盖了从炎症痛到神经病理痛的完整谱系。

2025 年，利多卡因贴剂和辣椒碱贴剂同比增速均超 20%，成为行业增长新引擎，神经病理性疼痛这个曾经被口服药 " 一家独大 " 的领域，正在被贴剂重新定义。

三、集采落刀：九典的至暗时刻与行业分水岭

如果 2025 年之前的贴膏故事是关于垄断生长，那么 2025 年之后的故事，无疑是关于垄断被撕裂。

作为第十一批国家集采中首次纳入的化药贴膏剂，洛索洛芬钠凝胶贴膏的遭遇堪称教科书级。

这个品种曾是九典制药的绝对王牌，2017 年原研退出中国后，九典长期独占 100% 市场份额，该产品在 2022 年和 2023 年给九典分别贡献 13.03 亿元和 15.47 亿元营收，占药品制剂销售比重超 60%。

但甜蜜期在 2025 年骤然终结。年初乐明药业首家过评打破垄断，短短不到三个月，过评企业即达 7 家，触发集采机制。

2025 年 10 月集采结果公布，洛索洛芬钠凝胶贴膏降价 74.25%，九典以 4.47 元 / 贴的最低价中选。

从近 20 元 / 贴到 4.47 元 / 贴，" 以价换量 " 的剧本全面上演：销量暴增 187%，但销售额下滑 12.3%。

这对九典意味着什么？洛索洛芬钠凝胶贴膏长期贡献近半营收，集采执行后预计相关销售额将腰斩至不足 2 亿元。

更要命的是，集采成了赛道大爆发的催化剂——洛索洛芬贴膏赛道已涌入近 10 家企业的同类产品，另有华润三九、云南白药等十余家在审评审批阶段。

同赛道之外，九典在吲哚美辛凝胶贴膏的首仿之路上也遭药监局否决，双重打击之下，" 躺赚 " 剧本彻底终结。

四、2025 之后：终极洗牌才刚刚开始

2025 年实际上是贴膏产业逻辑的转折年——在此之前，高壁垒铸就高利润，少数技术派赢家通吃；在此之后，集采撬动壁垒松动，后来者加速涌入。

这背后有一个决定性变量：政策松绑。2025 年 1 月 3 日，国务院办公厅发文，明确将仿制药一致性评价逐步向贴剂等剂型拓展，标志着监管路径从 " 个案摸索 " 进入 " 有章可循 "。

6 月，CDE 发布《局部起效化学仿制药体外释放与体外透皮研究技术指导原则》，为仿制药研发提供了 IVRT/IVPT 统一研究框架。审评门槛的清晰化，直接导致了洛索洛芬钠、氟比洛芬仿制药的集中获批潮。

但政策也有另一面。第十一批集采明确要求 " 投标企业须有同类型制剂生产经验 "，这意味着只有真正拥有产业化能力的企业才能留在牌桌上。

对于九典和泰德这样的老兵而言，这反而是护城河的加固。

更具想象力的是品类扩张。2025 年，泰德制药的罗替高汀透皮贴片获批上市，以 " 一日一贴 " 切入帕金森病 32 亿市场；利斯的明贴剂覆盖阿尔茨海默病；利多卡因凝胶贴膏获批用于糖尿病神经痛。

贴膏不再只是镇痛，而是从外周炎症向中枢神经全面渗透。泰德规划在 2030 年前推出 14 款经皮给药产品，一旦 " 明星引领、梯队协同 " 的生态成型，后来者连 " 仿都来不及仿 "。

78.8 亿的化学药贴膏市场，本质上是一个技术壁垒经二十年积累、刚被政策打开一个小口的 " 压缩式赛道 "。

58% 的份额集中在泰德一家手中，不是偶然，而是技术断代时期少数破局者的先发红利堆积。

但 2025 年集采的落刀，宣告了这一逻辑的迭代：靠少数品种高利润垄断的模式正在瓦解，未来的竞争将转向产能效率、管线速率和品牌分发的全面比拼。

在这个凝胶贴膏仅占中国贴膏市场 35%、中药贴膏仍掌握 65% 大盘的国家，" 化药替代 " 的故事还远没有讲完——只不过，过去是少数人的盛宴，未来会是多数人的群狼之争。

谁能活下来？不是最先拿到批件的人，而是最先建成 3 亿贴产线的人。