7 月 24 日，财政部、税务总局 2026 年第 21 号公告正式发布并实施。居民个人把股权、股票、房产装进离岸信托，装入环节按 " 财产转让所得 " 缴 20%，存续期间的收益无论分不分配，每年都要按 20% 申报。过去二十年 " 收益留在境外就不交税 " 的做法，到此为止。

2026 年 1 月 1 日以前的存续收益，要在公告实施之日起 90 日内申报，期内补缴不加滞纳金；逾期按日万分之五加收，折合年化 18.25%。

居民个人把财产装进离岸信托的那一刻，就视同做了一次转让。装入时的市场价减去财产原值和合理费用，差额部分按 20% 缴个税。

信托存续期间，境外实体持有的股票分红、利息、资产增值，不管有没有实际分给委托人，都以居民个人为纳税人，按年申报 20%。这一条直接废掉了 " 不分配就不纳税 " 的递延空间。

信托终止时，全部信托财产的清算收益按 " 利息、股息、红利所得 " 再交一道 20%。

即便委托人换了外籍或境外永居，只要主要经济利益仍来源于中国境内，依然会被认定为中国税收居民。

补税金额和富豪的纸面身家没关系，只跟他装入信托的那家公司分不分红、分了多少挂钩。

市场机构根据公开披露的信托架构和上市公司分红数据做了测算（注意：以下均为市场估算，非税务机关核定）：

龙湖吴亚军：约 25-30 亿元

龙湖是地产行业里持续稳定高分红的代表。吴亚军在 2018 年 11 月将所持龙湖股份转入家族信托，信托账户里历年沉淀的现金分红最多，所以这笔补税在已知案例中排第一。

达利食品许世辉：约 15 亿元

达利食品是食品行业分红最稳定的龙头之一，多年持续派息，信托累计收益可观。

海底捞张勇、舒萍夫妇：约 14 亿元

海底捞近年派息率一路攀升，2023 年 90%，2024 年达到 95%。仅 2024 年全年分红规模就达 45 亿元，张勇夫妇持股约 60.35%，单这一年分到手约 27 亿元。

上市前夕，张勇夫妇分别在英属维尔京群岛设立 Apple Trust 和 Rose Trust，通过 BVI 公司间接持有海底捞开曼上市主体 62.7% 的股份。两人后来取得新加坡国籍，但按 21 号公告第十一条，主要经济利益来源于中国境内的，仍判定为中国税务居民。

吴亚军、许世辉、张勇、刘强东、孙宏斌、马云这七人加起来，90 天内补缴的存续收益个税约在 70-90 亿元区间。

黄峥持有拼多多约四分之一股份，对应市值约 2500 亿元；雷军持有小米股权对应市值也在 2600 亿元上下。两人信托资产的潜在增值量级都在 500 亿元左右。

但因为拼多多、美团、小米这类公司长期未进行大额现金分红，信托账户里没有 " 落袋 " 的现金收益，所以 90 天窗口期内需要补交的存续收益个税极少，接近于零。

王兴的情况类似。美团上市至今未做大额现金分红，当期补税压力同样极小。

这不是说他们 " 逃掉了 "。而是说，第一本账（历年分红补税）他们不怎么需要交，但第二本账（装入环节股权增值的潜在税负）规模极为惊人，只是具体追溯年限和征收节奏，官方尚未给出明确口径。

第二本账才是大头，但口径未定

市场测算，黄峥、雷军两人的装入环节潜在补税各在 500 亿元量级，马云约 170 亿，刘强东、张勇、许世辉、王兴各在 80 亿上下，吴亚军约 55 亿。

但这只是理论推算。实际征多少，要看三个变量：追溯年限划到哪一年、财产原值按什么标准认定、境外已纳个税能否抵免。

配套公告明确：2026 年 1 月 1 日起，居民个人将财产装入离岸信托以及离岸信托存续期间产生的收益，按 21 号公告规定申报缴纳个人所得税。

这意味着，新规之后的装入和存续，规则是清晰的；新规之前的存量，追溯力度仍有待各地税务机关在执法中逐步明确。

对已经设立离岸信托的人，海问律师事务所的建议是立即做三件事：梳理税收居民身份、梳理信托架构、梳理历史收益及应纳税事项，在 90 天窗口期内完成首次申报准备。

对打算新设信托的人，" 避税 " 两个字要从考量里划掉。信托回归它的本源功能，资产隔离、家族传承、跨境资产配置的风险管理。

新规下，主管税务机关的确定方式是：以与装入离岸信托财产相关的境内主要生产经营企业登记注册地税务机关为主管税务机关；没有境内相关生产经营企业的，以纳税人境内财产所在地或经常居住地税务机关为主。

这意味着，像龙湖（重庆）、融创（天津）、达利（福建）、海底捞（四川）这类有清晰境内主营主体的企业，其创始人离岸信托的主管税务事项，将落到对应的地方税务局。

这是一个非常具体的信号：执行层面，是按企业注册地逐案推进的，而不是一个全国统一的 " 补税大数 "。

90 天，从 7 月 24 日起算，窗口关闭日大约在 10 月 22 日。