当地时间 2026 年 8 月 12 日，MSCI 公布 2026 年 8 月季度指数审议结果，万科 A（000002.SZ）被剔除出 MSCI 中国指数，调整将于 8 月 31 日收盘后生效。

这次调整的全貌

MSCI 中国指数本次新纳入 33 只中国股票（包括智谱、鼎泰高科、凯莱英、华峰测控、铜冠铜箔、大族激光等 31 只 A 股，以及智谱、建滔集团 2 只港股），剔除 32 只中国股票。

剔除名单中的 A 股包括：长春高新、万科 A、智飞生物、北汽蓝谷、万泰生物、天合光能、大金重工、芒果超媒、永辉超市等 25 只；港股包括中国电力、中国儒意、协鑫科技、禾赛 -W、金蝶国际、小马智行 -W、信义光能 7 只。

这是 MSCI 常规的季度审议（每年 2 月、8 月为季度审议，5 月、11 月为半年度审议），调整依据主要是市值规模、交易流动性等客观量化指标，不涉及 A 股纳入因子变化。

万科被剔除意味着什么

MSCI 中国指数被嵌套进 MSCI 新兴市场指数，后者又是 MSCI ACWI 全球指数的组成部分。一旦个股被剔除，跟踪这些指数的全球被动型基金将同步减仓，万科 A 在 8 月 31 日收盘前将面临被动资金的集中卖出压力。

具体影响有三个层面：

短期资金面：被动型资金为减少追踪误差，通常在生效日尾盘集中调仓，万科 A 在 8 月 31 日附近可能出现成交量放大、股价承压

关注度与流动性：被剔除后，国际投资者的关注度和股票流动性可能下降，这是市场通常的解读

对 A 股大盘影响有限：中金公司分析指出，从历史规律看，MSCI 常规指数调整的影响更多是个股层面的短期扰动，对 A 股整体走势影响可控，外资配置 A 股的核心逻辑仍取决于国内经济基本面、人民币汇率及全球风险偏好

一点背景补充

万科并非首次离开 MSCI 中国指数。在 2026 年 2 月的季度调整中，" 万科企业 "（H 股）就已经被剔除出 MSCI 中国指数，当时一同离场的还有复星国际、长城汽车、中国通信服务等 16 只股票，市场将其解读为国际资本降低地产、消费等传统行业比重的信号。

本次 8 月调整，是万科 A（A 股）也正式被移出 MSCI 中国指数，标志着万科在 MSCI 中国指数体系内的 A+H 两端标的至此全部退出。

需要注意：被 MSCI 剔除不等于公司基本面定性，更多是市值、流动性等量化指标触线后的技术性调整。但对万科而言，叠加其 2025 年预计亏损约 820 亿元的业绩背景，指数剔除与基本面下行压力形成了相互印证，短期股价表现大概率继续承压。