两大快递巨头联手，双剑合璧，天下无敌。
出品 | 新行情 作者 | 李不凡
本以为快递行业的竞争已经到了 " 你死我活 " 的地步，没想到一转头，顺丰老总王卫直接加入了对手极兔的董事会。
近日，快递巨头极兔速递发布公告，宣布王卫正式出任公司非执行董事，任期至 2028 年底。虽然王卫并不直接参与极兔的日常经营，但这个动作说明，两家公司之间的关系已经不止于简单的业务往来。
王卫进入极兔董事会图源：极兔
事实上，这次任命早有铺垫。
今年 1 月，顺丰与极兔达成规模接近 83 亿港元的交叉持股交易。交易于 6 月完成，目前顺丰间接持有极兔约 10.07% 的股份，成为极兔重要股东。
同一天，极兔还与顺丰签署物流服务框架协议，合作内容从跨境运输、清关延伸到海外仓和当地配送。双方的关系由资本绑定进一步走向业务合作。
值得一提的是，虽然同为快递巨头，但从营收规模来看，极兔和顺丰根本不是一个量级。
2025 年，顺丰实现营业收入 3082.27 亿元，稳居国内物流行业第一梯队；极兔同期收入为 121.58 亿美元，约合人民币 870 亿元，还不到顺丰的三成。
顺丰年营收超 3000 亿 图源：富途
聪明人绝不做赔本买卖，在体量悬殊的情况下，顺丰为什么还愿意与极兔走得这么近？
答案其实就藏在极兔迅速扩大的海外生意里。
2026 年上半年，极兔实现收入 76.72 亿美元，同比增长 39.5%；经调整净利润达到 3.51 亿美元，同比增长 124.3%。
更值得注意的是收入结构。同期，极兔中国市场收入占比由 57.1% 降至 50%，东南亚、其他海外市场和跨境业务合计贡献了另外一半收入。
极兔各地区收入占比 图源：极兔
极兔的海外生意已经撑起半边天，其中最稳固的市场是东南亚。
极兔 2015 年从印度尼西亚起家，随后进入越南、马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡和柬埔寨。
2026 年上半年，公司东南亚收入达到 30.31 亿美元，同比增长 53.8%；包裹量达到 55.23 亿件，同比增长 71.2%，市场份额提高至 38.1%。
与此同时，拉美和中东也开始接棒增长。上半年，极兔其他海外市场收入达到 7.22 亿美元，同比增长 99.3%；包裹量达到 3.65 亿件，同比增幅接近 120%。
不过，海外收入做大以后，极兔要处理的事情更加复杂。
一件商品从中国工厂送到巴西消费者家中，需要经过国内揽收、跨境运输、清关、当地分拣和上门配送。
极兔在东南亚、拉美和中东已经铺开大量网点，擅长把抵达当地的包裹送到消费者手中，但前面的跨境运输仍有继续加强的空间。
而顺丰正好可以补上这一段。
顺丰在国内揽收、航空运输、国际货运和供应链服务方面积累多年，极兔则更加熟悉新兴市场的道路、商家和配送方式。
顺丰航空运输 图源：顺丰集团
双方合作后，顺丰可以负责把货送出国，极兔接过包裹，再通过当地网络送到消费者家门口。
截至 2026 年 6 月底，极兔仅在拉美和中东等市场就拥有超过 2700 个网点和 52 座分拣中心。这些现成网络，可以帮助顺丰的国际货物更快进入当地；极兔也有机会从单纯负责最后一段配送，逐渐承接更完整的跨境物流订单。
当然，这场合作目前仍处于起步阶段。按照双方签署的框架协议，2026 年相关物流服务交易上限约为 2029 万美元，与极兔数十亿美元的收入规模相比仍然有限。
此外，海外网络的运营成本也是一道考题。
极兔在中期业绩中提到，东南亚和其他海外市场的包裹密度、运营效率和基础设施仍与中国存在差距，单个包裹的配送成本也更高。新市场要继续扩大订单，同时还要建设网点、增加车辆和完善服务，投入不会很快结束。
极兔创始人李杰 图源：品玩
总而言之，王卫进入董事会，为顺丰与极兔打开了更深合作的大门。接下来，极兔需要借助顺丰把跨境运输和海外配送真正连接起来，让更多订单从中国工厂一路送到全球消费者手中。
当不断增长的海外包裹最终变成稳定收入和长期利润，极兔才算真正完成了从东南亚快递龙头到全球物流企业的跨越。
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