根据披露的机构调研信息，8 月 28 日，长城基金管理有限公司对上市公司苏泊尔（002032）进行了调研。

从市场表现来看，苏泊尔（002032）近一周股价下跌 1.52%，近一个月下跌 5.71%。

基金市场数据显示，长城基金成立于 2001 年 12 月 27 日，截至目前，其管理资产规模为 3848.16 亿元，管理基金数 261 个，旗下基金经理共 34 位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为长城半导体（881121）混合发起式 A（020469），近一年收益录得 98.86%。

长城基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
长城货币 A	200003	货币型	洪利平、邹德立	646.89	0.94
长城收益宝货币 B	004973	货币型	邹德立	633.99	1.43
长城收益宝货币 C	016778	货币型	邹德立	346.57	1.43
长城短债 D	019872	债券型	邹德立	303.39	2.64
长城收益宝货币 A	004972	货币型	邹德立	226.61	1.19
长城工资宝货币 D	017171	货币型	徐涛国、洪利平、邹德立	159.28	1.05
长城工资宝货币 C	010051	货币型	徐涛国、洪利平、邹德立	108.98	1.29
长城短债 A	007194	债券型	邹德立	97.49	2.64
长城泰利债券 A	009001	债券型	吴冰燕	86.16	2.86
长城嘉鑫两年定开债券 A	008287	债券型	徐涛国	80.37	1.77

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

首先，董事会秘书叶继德先生简要介绍了公司 2026 年半年度整体业绩、市场表现、产品创新等情况。随后，董事会秘书叶继德先生与投资者进行了深入的问答交流。主要问题具体如下：

问：公司半年度内外销整体情况？

答：2026 年上半年，公司实现营业收入 114.10 亿元，同比下降 0.59%；实现归属于上市公司股东的净利润 8.68 亿元，同比下降 7.70%。内销方面，面对复杂的市场环境与消费（883434）者更理性的需求，公司通过产品创新及渠道运营优势，营业收入同比增长 1.39%，且核心品类的线上、线下市占率较同期有小幅提升，继续保持行业领先。外销方面，公司主要外销客户的订单较同期略有减少，营业收入同比下降 4.72%。

问：公司 2026 上半年外销下滑的原因？下半年外销预期？

答：上半年，受到海外市场需求疲软影响，主要外销客户的订单略有减少，外销业务有所下降；同时，原材料价格上涨和关税也对外销利润率形成一定压力。公司外销业务的表现取决于主要外销客户的有机增长。展望下半年，公司将积极协同外销客户，发挥规模制造和成本效率优势，灵活快速响应客户需求，提供更具竞争力的产品。同时公司外贸部门也会积极开拓新的外贸客户，争取更多的海外市场订单。公司会密切关注外销关联交易订单的实施情况，更明确的情况还需等到第三季度后。

问：公司 2026 上半年内销业务的线上线下渠道表现？

答：线上渠道方面，公司持续巩固京东（JD）、天猫等传统电商阵地，同时深耕抖音、拼多多（PDD）等新兴渠道，取得了良好增长态势，并持续深化小红书、B 站等平台的精准推广。公司持续强化私域运营，通过有效的拉新和留存，会员总量突破 4,300 万，并通过微信官方小程序增强用户粘性、提升品牌美誉度。线下渠道方面，O2O 及即时零售业务推进顺利，带动整体线下市场逐步趋于稳定。未来，公司将继续优化全渠道布局，以推动内销业务的增长。

问：公司新品布局规划？

答：公司近年来持续推广钛系列产品，上半年推出的第二代纯钛炒锅、热风零涂层纯钛电饭煲等新品市场表现良好，未来将继续推动钛材质在更多品类中的应用。除炊具和小家电（881173）两大核心品类外，公司环境家居品类表现较好，手持吸烫机市占率排名市场第一。新品类拓展方面，公司综合考量市场容量与技术迭代空间，已进入净饮机、微波炉等细分领域。未来，公司将继续聚焦核心品类研发创新，巩固领先优势，同时深入洞察不同细分人群和使用场景的需求，稳步培育有潜力的新品类，推出更多智能易用、健康安全、高颜值的产品。

问：公司 2026 年上半年费用率上升的原因？

答：公司 2026 年半年度费用率整体有所上升，主要为应对当前激烈的市场竞争，为支持和实现内销营业规模的增长，公司投入了与内销增长相匹配的营销资源。同时，公司对其他费用严格管控，但在研发创新上继续加大资源投入，不断丰富产品品类，上半年推出多款具有市场竞争力的产品。未来，公司将继续执行严格的费用管控和成本管理，持续优化和提升资源投入效率及营销转化效率，在保持业务竞争力的同时维护利润率水平稳定。

问：公司未来分红规划？

答：公司已发布未来三年（2026-2028 年）股东分红回报规划，明确以现金分红为主，现金分红比例不低于当年实现可分配利润的 60%。公司将在满足正常经营资金需求的前提下，综合考虑盈利状况和未来发展需要，保持持续、稳定、积极的分红政策，合理回报股东 ;