近日，安克创新科技股份有限公司（下称 " 安克创新 "）发布香港联合交易所聆讯后资料集，正式披露其 H 股上市相关进展、经营情况、业务布局、财务数据及各类风险等核心信息，标志着公司港股上市工作稳步推进。本次披露文件为草案版本，内容尚不完整且仍存在调整可能，不得作为投资决策依据。

安克创新为中国境内设立的股份有限公司，目前其 A 股已于 2020 年 8 月 24 日在深圳证券交易所创业板挂牌上市，本次拟在港交所主板发行 H 股。资料集显示，本次 H 股发行相关价格、发行规模等部分信息暂作隐去处理，H 股每股面值为 1 元人民币，同时明确了交易相关经纪费、征费、交易费等收费标准。发行价格区间将由相关承销方与公司协商确定，若未能在规定时限内达成一致，本次发行将自动失效；同时发行方有权在征得公司同意后，下调发行数量与指示价格，并按规定发布公告、重新启动发行工作。

一、核心业务与市场地位

安克创新主营全球智能设备领域的消费电子设计与研发，采用无工厂模式，聚焦产品设计与销售，生产环节交由合作代工厂完成。公司目前拥有三大核心产品线，以及多个知名品牌矩阵：

智能充电及储能：旗下 Anker、Anker SOLIX 为核心品牌，涵盖充电器、移动电源、家用储能等产品，是公司业务基石。2025 年，公司该品类营收达 154.02 亿元人民币，同年其移动充电产品营收位列全球第一，全球市场份额达 4.8%；在阳台光伏储能领域同样位居全球榜首。

智能家居：依托 eufy 品牌布局，细分出智能安防、智能清洁、创意打印三大板块，2025 年该业务营收 82.71 亿元，毛利率持续提升。

智能音视频：以 soundcore 声阔、Nebula 星云为主要品牌，覆盖无线耳机、智能音箱、便携投影仪等产品，2025 年营收 68.33 亿元，其中无线耳机全球营收排名第六。

截至 2025 年 12 月 31 日，安克创新产品销往全球 180 多个国家和地区，累计服务超 2 亿全球用户；公司手握 3026 项全球授权专利，累计斩获 252 项国际工业设计及创新类奖项。2015 至 2025 年，公司整体营收复合年均增长率超 35%，净利润复合增速超 30%，全球化布局成效显著，2025 年海外收入占比高达 96.6%。

二、近年财务表现亮眼

资料集披露了公司 2023-2025 年完整财务数据，整体营收、利润保持稳步增长，盈利水平稳健：

营收规模：2023 年营收 175.07 亿元，2024 年增至 247.10 亿元，2025 年进一步攀升至 305.14 亿元。

盈利情况：三年归母净利润分别为 16.15 亿元、21.14 亿元、25.45 亿元；综合毛利率逐年上行，2023 年 42.7%、2024 年 43.1%、2025 年达 43.9%，各产品线毛利率均实现不同程度增长。

研发投入：公司持续加码研发，三年研发费用分别为 14.14 亿元、21.08 亿元、28.93 亿元，研发费用率维持在 8.1% 至 9.5% 区间，2023-2025 年研发费用复合增长率达 43%。

现金流与资产：公司现金流状况良好，各年末货币资金持续增加，流动资产充裕，始终保持净流动资产状态；截至 2025 年末，公司总资产达 2006.69 亿元，净资产 1071.17 亿元。

此外，2026 年第一季度公司延续增长态势，一季度营收 76.08 亿元，同比增长 26.9%，三大产品线销量与平均售价均同步提升。分红方面，公司分红政策兼顾股东回报与长期发展，2023 至 2025 年分红率分别为 50.3%、52.8%、50.6%，2025 年度末期股息已于 2026 年 5 月完成派发。

三、销售渠道与合作格局

亚马逊是安克创新核心线上渠道，2023-2025 年公司通过该平台实现的营收分别为 99.96 亿元、134.18 亿元、159.55 亿元，分别占总营收的 57.1%、54.3%、52.3%。公司表示，与亚马逊的合作协议为通用商业条款、非独家合作，同时公司正积极拓展其他电商平台、线下零售渠道，持续优化渠道结构，降低单一平台依赖。整体来看，2025 年公司线上渠道收入占比 70.2%，线下收入同比增长 27.8%，全渠道布局日趋完善。

客户与供应商结构较为分散，2023-2025 年公司前五大客户合计营收占比分别为 11.3%、10.0%、8.6%，最大客户营收占比仅 1.9%；前五大供应商采购额占比稳定在 33.7%-34.0%，不存在单一客户或供应商过度集中的风险。

四、行业环境与发展战略

安克创新聚焦全球智能设备中小细分市场（浅海市场），该类单品市场规模均低于 800 亿美元，赛道分散、竞争格局松散、成长空间广阔。数据显示，2025 年全球浅海市场总规模约 3804 亿美元，预计 2030 年将增至 6768 亿美元，2025-2030 年复合增长率达 12.2%。其中移动充电、便携储能、智能家居、无线耳机等细分赛道均保持良好增长预期。

面向未来，公司明确五大发展方向：持续推进以用户为中心的产品创新、加大技术与人才投入、强化全球品牌影响力、搭建全球化直销与供应链体系、持续拓展新品类。本次 H 股募集资金将主要用于产品迭代创新、研发与人才引进、全球化直销布局、供应链升级、品牌建设以及补充营运资金。

五、合规安排与主要风险提示

本次 H 股上市过程中，安克创新已向港交所申请多项规则豁免并获得批准，涵盖管理层驻港要求、联席公司秘书任职、附属公司股本变更披露、可转债持有人信息披露、期后收购事项披露等内容，并按监管要求设立授权代表、合规顾问，搭建两地常态化沟通机制。

同时资料集充分披露各类经营与上市相关风险，核心风险包括：业务高度依赖持续技术创新，新品研发存在不确定性；产品质量问题、召回事件可能损害品牌与业绩；对第三方电商平台存在一定依赖；全球经营易受国际贸易政策、地缘政治、关税政策、汇率波动影响；行业竞争日趋激烈；知识产权纠纷风险；两地上市后股价波动、流动性不确定等。此外，公司境外发行的证券未依据美国相关证券法完成注册，存在地域销售限制。

公告特别提醒，本次发布的聆讯后资料集为草案，内容尚不完整且后续仍可能发生重大变更，不构成招股章程、发售邀约，公众不得依据本文件作出任何投资决策。在香港正式刊发注册招股书之前，公司不会面向香港公众开展证券发售工作，有意向的投资者需以最终正式文件为准。