腾讯控股发布最新财报。二季度 AI 成为核心主线，集中体现在：从完成重建、不到三个月推出 Hy3preview，到快速迭代至 Hy3 正式版，再到参数规模更大的 Hy4 计划近期上线，混元已形成稳定、系统化的模型研发能力；腾讯在办公智能体赛道初步建立优势，WorkBuddy 等产品发力；微信 AI 助手 " 小微 " 不断扩大灰测范围。今年二季度，公司研发支出 272.8 亿元，同比增长 35%；资本开支 527.8 亿元，同比增长 176%、环比增长 65%。

继北美四大云服务厂商多数上调 2026 年度资本开支预期后，国内腾讯、阿里等互联网大厂亦同步加码 AI 领域资本开支计划，全球 AI 算力需求高增长趋势得到持续验证。开源证券蒋颖表示，需求端持续验证 AI 算力刚需，供给端国产算力加速渗透，大厂正循环效应已经形成，国产算力替代进入加速期，国产超节点规模化部署加速推进。