经济导报财经研究员 凤舞

随着星宇股份（601799 · SH）" 批量逼退新入职大学生 " 事件的持续发酵，上市公司及科技大厂对员工提供的待遇问题成为近期公众关注焦点。

而号称 " 人形机器人第一股 " 的宇树科技（688836 · SH）更是万众瞩目。这家以四足机器人、人形机器人研发为核心的硬科技企业，其内部薪酬体系正受到市场关注。

人均薪酬超 30 万元，与部分员工的实际感知存在明显偏差

多位接近宇树科技的离职员工向《财经杂志》反馈，公司当前薪资水平在具身智能赛道中已不占优势，叠加较高的工作强度，近两年核心骨干流失率处于高位。另外，有员工表示，在宇树科技，任何超过 100 元的报销都需创始人王兴兴亲自审批。一名研发部员工认为，宇树现有的奖惩机制里只有罚，几乎没有奖。这两年，有员工平均每个月都收到一两次猎头联系，年薪不低于百万元。

经济导报财经研究员查阅宇树科技招股书发现，2023 年至 2025 年，公司员工人数分别为 264 人、328 人、516 人，规模两年内扩张近一倍。以招股书中应付职工薪酬本期增加额测算，公司对应年度薪酬总额约为 6468 万元、11283 万元、18937 万元，全员工均薪酬分别达到 24.5 万元、34.4 万元、36.7 万元，整体薪酬水平随营收增长同步提升。其中 2025 年公司研发人员规模为 184 人，对应研发薪酬总额约 8504 万元，研发岗人均薪酬超 46 万元。

需要说明的是，由于公司并没有披露薪酬总额，上述人均平均薪酬仅为经济导报财经研究院测算，与实际情况可能存在一定的偏差。

但这一账面数据，与部分员工的实际感知存在明显偏差。一位宇树科技离职员工表示，公司薪资水平仅比传统工业机器人企业略高，对比 2023 年之后集中涌现的具身智能创业公司，已处于偏低区间。另有两名在职及离职员工提到，宇树科技普通员工的年度涨薪幅度低于行业普遍标准，同时工作强度长期处于较高水平，早期阶段在 996 大小周的基础上，员工仍需每日额外加班。一位入职多年的老员工透露，2025 年与 2026 年是公司核心骨干流失率最高的两个年份。

" 高股权、中现金 "，市场对公司看法两极分化

从招股书披露的高管薪酬细节来看，公司核心管理层的现金回报也呈现出明显的结构性特征：创始人王兴兴 2025 年年薪为 239 万元，其余三位 90 后董事年薪区间在 146 万至 200 万元之间，其中算法负责人张阳光年薪 199 万元、销售负责人陈立年薪 201 万元，均高于机械结构负责人杨知雨的 146 万元；财务总监王枫 2025 年年薪为 69 万元。

对比行业公开数据，根据北京市人力资源和社会保障局 2025 年发布的《2025 年北京市人力资源市场薪酬数据报告 ( 四季度 ) 》，人形机器人、具身智能相关算法岗位月薪中位值已达 25000 元以上，核心人才年薪可超百万；智联招聘同期发布的《2025 年机器人产业人才发展报告》则显示，机器人行业 3-5 年工作经验的技术人员平均月薪可达 20500 元至 23500 元，对应年薪约 24.6 万至 28.2 万元，头部创业公司给应届硕士开出的具身智能算法岗起步月薪已普遍达到 2.5 万元，部分明星项目核心岗位年薪包甚至突破 40 万元。

业内分析指出，宇树科技当前 " 高股权、中现金 " 的薪酬模式，更偏向于回报早期加入、承担高研发风险的创始团队与老员工，早期员工 1 元 / 股的期权行权成本，在上市后浮盈最高超 150 倍，也让公司现金薪酬的市场竞争力被部分稀释。随着具身智能赛道人才争夺进入白热化，这家刚登陆资本市场的机器人龙头，如何平衡不同阶段员工的现金回报与长期激励，将直接影响其后续在人形机器人赛道的技术研发与人才留存能力。

宇树科技上市后，公众对该公司的争议颇大，有很大一部分人认为公司为 " 玩具公司 "，其人形机器人并不智能。但也有很多人认为公司发展前景广阔。

从二级市场看，公司 8 月 19 日上日首日股价冲高至 1100 元，但此后一路狂跌，9 月 8 日收盘价为 523.68 元，跌幅已经超过 50%。