一周 IPO 动态，覆盖港股、美股、A 股。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜C 叔

SENASIC 琻捷 港股｜挂牌上市

据 IPO 早知道消息，琻捷电子科技（江苏）股份有限公司（以下简称 "SENASIC 琻捷 "）于 2026 年 6 月 17 日正式以 "6675" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。

这意味着，SENASIC 琻捷正式成为 " Physical AI 端侧无线智能芯片第一股 "。

成立于 2015 年的 SENASIC 琻捷自 2018 年起便通过量产高性能车规级无线传感 SoC 抢占了竞争优势。截至 2025 年 12 月 31 日，SENASIC 琻捷的汽车传感 SoC 的累计出货量达 2.419 亿颗，且产品已经实现对中国 10 大汽车 OEM 品牌的 100% 全覆盖。

更重要的是，SENASIC 琻捷并不是单一芯片企业，而是已成为国内少数具备 " 平台化技术 + 车规级量产 + 多场景复用 " 完整能力的端侧芯片平台企业。

与其他大多数通过 18C 章程赴港上市的企业不同，SENASIC 琻捷的商业化进展迅猛—— 2025 年，SENASIC 琻捷的营收为 4.78 亿元（约 5.3 亿港元），直接突破港交所主板最近一年经审计收入≥ 5 亿港元的标准。2023 年和 2024 年，SENASIC 琻捷的营收分别为 2.23 亿元和 3.48 亿元，三年营收复合年增长超 46%。

2023 年至 2025 年，SENASIC 琻捷的毛利率分别为 16.6%、20.3% 和 28.0%，呈不断上升趋势；同期，SENASIC 琻捷的经调整净亏损分别为 1.87 亿元、0.97 亿元和 0.31 亿元，持续大幅收窄。

中科闻歌 港股｜上市在即

据 IPO 早知道消息，北京中科闻歌科技股份有限公司（以下简称 " 中科闻歌 "，股票代码：01956.HK ）计划于 6 月 26 日在香港联交所主板挂牌上市。

这意味着，中科闻歌即将成为港股 " 通用决策大模型第一股 "，也将随之成为 " 国家队 AI 第一股 "。

成立于 2017 年的中科闻歌由中国科学院自动化研究所科学家团队创立，专注于研发企业级大模型驱动的决策智能操作系统及服务。根据灼识咨询数据，按 2025 年收入计算，中科闻歌在中国企业级大模型驱动的决策智能服务商中排名第一，市场份额为 10.2%。

近期，中科闻歌发布基于全栈自研 AI 技术打造的通用决策大模型—— Decitron 决策机，使 " 通用决策大模型 " 成为外界理解其决策智能业务的新关键词。Decitron 决策机的发布，是中科闻歌多年深耕决策智能赛道后，将技术积累、行业经验和工程能力进一步产品化、平台化的集中体现。

自创立以来，中科闻歌团队长期深耕复杂信息分析、认知智能、社会计算、多智能体系统和人工智能辅助决策等方向，并在公共治理、金融、媒体融合、产业智能化等复杂业务场景中持续落地，逐步沉淀出数据分析、业务本体建模、智能研判和多智能体推演等核心能力。正是基于这些长期积累，中科闻歌得以从企业级决策智能服务商，进一步走向通用决策大模型产品化。

值得关注的是，中科闻歌股票代码为 "1956.HK"。1956 年既是人工智能概念诞生之年，也是中国科学院自动化研究所成立之年。对于由中科院自动化所科研团队孵化、长期深耕决策智能的中科闻歌而言，这一代码也与公司的 AI 技术基因形成呼应，进一步强化了其资本市场辨识度。

据了解，此次募集资金将重点用于持续投资基础模型及核心研发能力，同时投向产品服务拓展、品牌建设、跨行业客户覆盖、潜在战略投资并购、海外布局及一般营运用途。

巴奴 港股｜更新招股书

据 IPO 早知道消息，巴奴国际控股有限公司（以下简称 " 巴奴 "）于 6 月 17 日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司和招银国际担任联席保荐人。

成立于 2001 年的巴奴现已成为中国最大的品质火锅品牌。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，巴奴是 2025 年中国品质火锅市场最大品牌。截至 2026 年 6 月 12 日，巴奴的直营门店网络已覆盖全国 57 个城市，门店数量达到 200 家，较 2023 年初增长 132.6%。从扩张节奏来看，2023 至 2025 年巴奴新增门店数量逐年攀升：2023 年新开 25 家、2024 年新开 35 家、2025 年新开 44 家。

值得一提的是，更新后的招股书显示，巴奴 2025 年全年收入达 28.5 亿元，同比增长 23.4%；经调整利润为 3.2 亿元，同比增长 88.7%；在门店运营方面，2025 年全年，同店销售增长率 4.8%；在翻台率上，2025 年为 3.6 次 / 天，同比提升约 0.4 次 / 天。

另外需要注意的一点是，截至目前，巴奴在河南大本营布局 54 家门店，全国非河南市场拓展至 146 家，与 2023 年数据相比，河南省外门店增长率达到 265%。河南省外门店已实现极具竞争力的翻台水平和盈利水平，验证了巴奴全国复制的宽广市场空间。

目前，巴奴直营门店覆盖了一、二、三、四线的城市，非一线城市门店的占比 80%，二线及以下城市的门店经营利润率达 25.6%。这在一定程度上表明，其 " 产品主义 " 价值理念，具备广泛的市场适应性与复制性，完全能贯穿中国不同层级的市场。往更长远来看，伴随着 " 餐饮出海 " 红利以及海外顾客对自然生活方式和高品质的追求，巴奴在海外市场的扩张同样存在不小的想象空间。

IPO 前，番茄资本是巴奴唯一一家外部机构投资方，IPO 前持有巴奴 7.95% 的股份。

Momenta 港股｜获备案通知书

据 IPO 早知道消息，据 IPO 早知道消息，中国证监会国际合作司于 6 月 18 日披露了《关于 MOMENTA GLOBAL LIMITED（梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书》。

这意味着，Momenta 稍早前已向港交所秘交招股书，并已获得香港聆讯的前置条件，有望成为 " 物理 AI 第一股 "。

当下，数字 AI 正在加速向物理 AI 跃迁，物理 AI 的 "GPT 时刻 " 即将来临。世界模型作为物理 AI 的核心基座模型，被认为是激发物理 AI"GPT 时刻 " 的关键突破口。

Momenta CEO 曹旭东指出，物理 AI 的核心是数据 scaling 和商业 scaling，且二者形成正向反馈，而目前唯一实现这两者的是自动驾驶。

基于上述判断，Momenta 将自己定位为物理 AI 基座模型的构建者，而非单纯的自动驾驶公司。Momenta 正在做的，是打造一个能够理解物理规律、推演世界演变的通用世界模型——正如 GPT 为数字 AI 提供了语言基座，Momenta 的世界模型，将为物理 AI 提供时空基座。

今年 4 月，Momenta R7 世界模型实现量产首发，标志着物理 AI 正式从技术理念走向规模化量产落地，实现从 " 看见世界 " 到 " 理解世界 " 的跨越。

在商业模式层面，Momenta 精准定位自动驾驶领域的 " 平台级 " 公司——用一套大模型同时覆盖乘用车以及无人驾驶出租车（Robotaxi）、无人物流车（Robovan），2027 年还将扩展至无人驾驶卡车（Robotruck）领域。这种全场景、平台化的布局，在降低边际成本的同时，还构建出多元协同、可持续增长的商业生态。

凭借在物理 AI、世界模型和商业化上的先发优势，Momenta 的 " 飞轮效应 " 已全面显现：2022 年首个 10 万台量产耗时 24 个月，而今最快不到 40 天即可完成 10 万台交付。

在全球化布局方面，Momenta 的量产方案已在亚洲、欧洲和大洋洲的 10 多个国家和地区实现落地。Momenta Robotaxi 已与 Uber、Grab、Lumo、享道出行等全球出行平台以及梅赛德斯 - 奔驰等车企建立合作，目前已落地亚洲、欧洲和中东地区，并计划今年在全球多个新城市及区域落地。

清微智能 创业板｜完成上市辅导

据 IPO 早知道消息，北京清微智能科技股份有限公司（以下简称 " 清微智能 "）的上市辅导工作日前完成并进入辅导验收阶段。据《辅导工作完成报告》披露，清微智能拟上市板块为深交所创业板。

这意味着，清微智能即将正式递交招股说明书并冲刺 " 可重构芯片第一股 "，也有望成为国内 " 非 GPU" 新型架构芯片领域首个上市企业。

成立于 2018 年的清微智能专注于国产原创的可重构芯片（Reconfigurable Processing Unit, RPU）的研发和产业应用，面向 AI 智算中心、大模型、自动驾驶、智能制造等场景提供算力支持，致力于打造国产原创、自主可控的可重构通用计算生态，让可重构芯片进入每一个计算节点，驱动第四次工业革命的加速实现。

值得一提的是，清微智能发布了全球第一颗可重构商用芯片，也是全球出货量最大的可重构计算芯片商用企业——一方面，可重构商用芯片是与传统 GPU 完全不同的芯片技术路径，可高效应用于 AI 计算及深度学习模型的加速；另一方面，可重构 AI 芯片在保留 GPU 通用性的同时，通过算子的动态重构，趋近 TPU 等专用 AI 芯片的能效优势，亦被称为 " 通用型 TPU"。

目前，清微智能已成功量产面向智算中心等云计算场景的云端算力芯片 "TX8 系列 "，以及面向计算机视觉相关边缘计算场景的高能效芯片 "TX5 系列 "，可提供覆盖端 - 边 - 云多元场景完整解决方案。其中，TX8 系列是基于清微智能自研可重构数据流架构设计的高算力芯片，面向云端市场—— TX81 AI 算力芯片产品采用 C2C Mesh 算力网格技术，各个芯片、服务器和机柜之间可以直接进行数据交互，无需经过交换机这一中间环节，有效解决了效率墙、互连墙、存储墙的痛点问题。

截至目前，清微智能的可重构芯片累计出货量已超 3000 万颗，并已在全国十余座千卡规模智算中心实现规模化落地。

成立以来，清微智能已汇聚国家战略资本、北京国资、产业资本及知名市场化投资机构等多方力量，形成了覆盖政策支持、产业协同、资本赋能和生态资源的多元化股东格局。清微智能不仅是国家集成电路产业投资基金（又称 " 国家大基金 "）投资的唯一新型架构算力芯片企业，也是北京市重点支持的 AI 芯片企业之一。清微智能的股东包括国家集成电路产业投资基金、国开装备基金、中网投、建投投资等国家队资本，京能集团、北创投、北工投资、北京市信息产业基金、北京市人工智能基金、中关村科学城、北京电控产投、北京金控、北京集成电路尖端芯片基金等北京市相关国资平台，蚂蚁集团、百度、商汤、联通创投、兆易创新等产业投资方，以及招银国际、武岳峰科创、智路资本、松禾资本、国中资本、IDG 资本等知名市场化投资机构。上述多元化、高质量的股东资源，为清微智能持续推进新型架构 AI 芯片研发、规模化应用和生态建设提供了重要支撑。

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