8 月 10 日，第一财经旗下 " 壹评级 " 发布凯赛生物（688065.SH）首次评级报告。凯赛生物在产业格局和护城河方面表现突出，" 壹评级 " 均给予 4 星评级。" 壹评级 "DDM 估值模型显示凯赛生物当下市值高于内在价值。

凯赛生物定位为全产业链生物制造企业，核心深耕聚酰胺产业链。其主业生物法长链二元酸已稳居全球龙头地位，而第二成长曲线——生物基聚酰胺，相较同类石油基化工品，具备广阔的市场替代潜力。综合来看，主业增长确定性虽高但增速趋缓，第二曲线成长空间可观，公司整体成长能力处于中等水平。

在产业格局方面，" 壹评级 " 指出，生物法长链二元酸凭借高市占率及技术与产能壁垒，已形成近乎垄断的竞争格局，产业格局优异。而在生物基聚酰胺及单体领域，尽管凯赛生物具备先发优势，但仍需直面传统巨头与同行的双重竞争，格局尚未完全稳固。

在第一财经 APP 和网站上可以查看凯赛生物的 " 壹评级 " 首次评级报告全文。

( 本文来自第一财经 )