华泰证券研报表示，2026 年 8 月 3 日《新型电力系统建设 " 十五五 " 规划》提出全国新能源利用率保持在 90% 左右，历史首次分地区指导新能源利用率指导目标，第一档地区新能源利用率原则上不低于 95%，第二档不低于 90%，第三档不低于 85%。市场普遍认为风光消纳看不到拐点。华泰证券结合各省 " 十五五 " 发展规划，量化分析新能源消纳出路与趋势，认为 2026 年大概率是风光消纳的底部，关注盈利处于拐点的新能源运营商，持续看好储能发展。