药明康德、恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗四家公司最新公告！CXO 订单回来了，创新药出海爆了，消费医疗和器械还在熬？

药明康德上半年化学业务收入 249.86 亿元，同比增 53.28%。其中小分子 D&M 收入 149.9 亿元，同比增 72.7%；TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）收入 72.6 亿元，同比增 44.3%。

公司把 2026 年全年收入指引从 513 亿 -530 亿元上调到 585 亿 -605 亿元。这是 CXO 板块最硬的一份证据，海外药企的研发需求确实在回来。

公司同时提到，已就美国国防部 1260H 清单错误列名在美发起诉讼，听证会已于 7 月举行。地缘风险没有消失，只是暂时没有影响到实际订单和交付。

恒瑞医药的 2026 年半年报预约披露时间是 8 月 20 日。从一季报能看到的信号已经很清晰。

一季度公司营收 81.41 亿元，同比增 12.98%；归母净利润 22.82 亿元，同比增 21.78%。最关键的数是：创新药销售收入 45.26 亿元，同比增 25.75%，占药品销售收入比重达到 61.69%。

非肿瘤产品收入 12.13 亿元，同比增 92.13%，这意味着恒瑞不再只靠肿瘤药一条腿走路。报告期内公司研发投入 22.24 亿元，其中费用化研发投入 16.51 亿元。

对外许可（BD）方面，一季度确认收入 7.87 亿元，主要来自 GSK 履约进度。

8 月 6 日晚间，公司公告注射用瑞康曲妥珠单抗第三项适应症获批上市，成为中国首个获批用于结直肠癌的抗 HER2 产品；8 月 11 日盘后，公司又发公告称两款自主研发的创新药获批开展临床试验。

管线在开花，但恒瑞自己也提示：药品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，研发及上市容易受到不确定性因素的影响。

爱尔眼科 2026 年一季报显示：营收 63.96 亿元，同比增 6.15%；归母净利润 11.81 亿元，同比增 12.46%；扣非净利润 11.76 亿元，同比增 10.92%。

利润增速跑赢营收增速，屈光项目和视光服务撑场面。公司 2025 年度及中期分红共计派发现金超 16.7 亿元，再创新高。

2026 年 5 月 20 日公司公告，自查后需补缴税款 3.48 亿元、滞纳金 1.76 亿元，合计 5.24 亿元，已全部缴纳完毕，并将计入 2026 年当期损益。这对全年净利润的拖累大约在 13%-16%。

爱尔眼科的 2026 年半年报预约披露时间是 8 月 28 日。市场普遍预期中报会体现约一半的补税影响。

医疗服务赛道是医药板块中几乎不受集采影响的细分，业务以自费消费医疗项目为主。但居民消费增长动能正由商品向服务迁移，行业核心逻辑已经从 " 高速扩张 " 切换到 " 存量门店提质增效 "。

迈瑞医疗 2026 年一季度，公司营收 83.52 亿元，同比增 1.39%；归母净利润 23.30 亿元，同比降 11.37%。拆分区域看：

国内收入 39.03 亿元，同比降 11.13%，海外收入 44.49 亿元，同比增 15.70%（美元口径增 20%）

海外收入占比首次突破 53%，欧洲市场同比增 25%，发展中国家同比增 15%。公司将于 8 月 29 日发布 2026 年半年报。从已知信息判断，国内医疗设备行业整体仍处于弱复苏周期，海外业务继续稳健发力。

7 月 14 日，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合印发《关于进一步做好公立医疗卫生机构医用设备集中采购工作的通知》。这份文件的核心是 " 优质优价 + 全生命周期成本 "，评审兼顾质量、价格、耗材、维保，查异常低价防内卷。

集采规则从 " 谁报价低谁赢 " 转向 " 优质优价 "，对迈瑞这种产品力和供应能力都过关的头部企业是长期利好。但短期国内降价压力仍在，Q1 毛利率 61.9%，同比降 0.7 个百分点。