Salesforce于 8 月 26 日公布截至 2026 年 7 月 31 日的 2027 财年第二财季业绩。营收 113.5 亿美元，同比增长 11%，按固定汇率同样为 11%，高于先前汇总的 113.2 亿美元预期；其中订阅与支持收入 108.2 亿美元，同比增长 12%、固定汇率增长 11%，Informatica 贡献 4.40 亿美元，全部营收口径下 Informatica 贡献 4.56 亿美元。GAAP 营业利润率 20.5%，非 GAAP 营业利润率 34.1%。GAAP 稀释每股收益 4.29 美元，同比升 119%；非 GAAP 稀释每股收益 5.90 美元，同比升 103%，对照街预期约 3.27 美元。经营现金流 13 亿美元，同比增 71%；自由现金流 11 亿美元，同比增 81%，高于 StreetAccount 约 6.43 亿美元的预期。

净利润 35.26 亿美元，上年同期 18.87 亿美元。公司当季确认战略投资净收益约 26.13 亿美元，主要来自所持 Anthropic 股权；Anthropic 在 5 月一轮融资中估值 9650 亿美元。按公司口径，该收益对 GAAP 稀释每股收益贡献约 2.43 美元（按 23.5% 美国税率），对非 GAAP 稀释每股收益贡献约 2.53 美元（按 20.5% 非 GAAP 税率）。剔除投资收益后，非 GAAP 每股收益约 3.37 美元。Alphabet 与微软近期亦因 Anthropic 持股录得类似账面收益。

Salesforce 由马克 · 贝尼奥夫于 1999 年在旧金山创立，以订阅制云软件起家，把销售、服务、营销和商务流程搬到浏览器里，避免企业自建机房。二十多年后，它把客户关系管理做成一套可叠加的平台：销售与服务应用仍是底座，Slack 是对话入口，Tableau 和 MuleSoft 分别承担分析和系统集成，2026 财年第四季度并表的 Informatica 补数据治理与集成，Agentforce 与 Data 360 则把人工智能代理和客户数据接到同一套权限与元数据上。公司对外的定位是 " 代理式企业 " 软件——让员工、代理和业务系统在同一平台上处理线索、工单和决策。截至 2026 年 1 月约有 8.33 万名全职员工，2026 财年营收 415 亿美元。

行业地位按收入份额衡量仍然集中。IDC《全球半年度软件跟踪》2026 年 4 月版显示，Salesforce 在 2025 年占全球 CRM 软件收入 20.0%，连续第 13 年排名第一；同期没有第二名超过 5%，Oracle 约 4.1%，微软约 4.0% 至 5.2%。分项上，销售应用连续第 14 年第一，客户服务连续第 13 年第一，营销应用连续第 7 年第一。IDC 当年新设的 " 代理构建与部署 " 类别里，Salesforce 以 17.5% 份额列第二，较 2024 年的 6.9% 升幅最大。客户数量公开口径在 15 万家量级，产品覆盖美洲、欧洲和亚太；竞争来自微软 Dynamics、Oracle、SAP、HubSpot 以及服务流程侧的 ServiceNow。本季数字要放在这个结构里看：113 亿美元营收里，订阅仍占九成以上，人工智能相关年经常性收入接近 39 亿美元，但主体收入仍来自传统席位与数据平台，而不是单一聊天机器人。

Agentforce 年经常性收入超 15 亿美元，当期履约义务加速

当期剩余履约义务（cRPO）335 亿美元，同比及固定汇率均增 14%，快于上一季的 13%；剩余履约义务合计 663 亿美元，同比增 11%。Agentforce 与 Data 360 合计年经常性收入接近 39 亿美元，同比增逾 210%；其中 Agentforce 年经常性收入超过 15 亿美元，同比增逾 240%，自本季起将 Slackbot 与 Headless 360 计入该口径。当季交付 32 亿个 Agentforce 工作单元，环比增 97%，累计已交付 70 亿个。投产代理的客户账户数环比增 70%；Agentforce One Edition 与 Agentforce for Apps 预订额环比翻倍以上。Slackbot 活跃用户环比增逾 150%、超过 100 万。Data 360 当季摄入 104 万亿条记录，同比增 355%，其中零拷贝 82 万亿条、同比增 731%，并处理 22TB 非结构化数据。Slack 录得收购以来最快的单季净新增年化订单额增速。

首席执行官马克 · 贝尼奥夫在声明中称，人工智能正穿透平台每一层，人工智能与数据产品年经常性收入 " 即将跨过 40 亿美元 "。联席总裁兼首席财务官 Robin Washington 在电话会上表示，订阅与支持收入增长由 Slack 与 Agentforce 推动，许可证收入仍有波动。贝尼奥夫在会上称，前十大人工智能公司中有九家使用 Salesforce 与 Slack，相关支出同比增 435%。

与 Anthropic 推出 Claudeforce，指引上调拆成三块

业绩发布同时，公司宣布与 Anthropic 推出 Claudeforce，把 Claude 接入 Salesforce 数据、应用与工作流。6 月已分别签署收购 Contentful 与 Fin 的最终协议，现预计两项交易将在第三财季内各自完成。

全年营收指引上调至 461 亿至 464 亿美元，同比增 11% – 12%，固定汇率增 11%，Informatica 贡献略高于 3 个百分点。相对此前 459 亿至 462 亿美元，账面增加 2 亿美元、固定汇率增加 3 亿美元，构成是：有机业务上调 1 亿美元，Contentful 与 Fin 贡献 2 亿美元，外汇逆风 1 亿美元。全年订阅与支持收入增速指引略高于 12%（固定汇率略低于 12%）。非 GAAP 营业利润率指引维持约 34.3%，GAAP 营业利润率指引调整为约 20.1%。全年非 GAAP 稀释每股收益指引 16.67 至 16.71 美元，此前为 14.06 至 14.12 美元。第三财季营收指引 114.2 亿至 115.0 亿美元，同比及固定汇率增 11% – 12%，Informatica 贡献略高于 4 个百分点；非 GAAP 每股收益 3.42 至 3.44 美元，对照街预期营收约 114.1 亿美元、每股收益 3.38 美元。第三财季 cRPO 增速指引约 14%，不含两笔待完成收购。全年经营现金流与自由现金流增速指引仍约为 4% – 5%。250 亿美元加速回购已先交付 1.03 亿股，最终结算预计 2026 年 10 月；当季分红 3.64 亿美元。

按区域，美洲营收 74.04 亿美元，欧洲 27.64 亿美元，亚太 11.68 亿美元。股票收盘 205.62 美元，盘后上涨约 12% 至 13%。投资收益是否在后续季度延续、Contentful 与 Fin 交割时点、以及剔除并购与投资收益后的有机增速，仍取决于第三财季实际并表情况。