来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

核心经营逐季向好 新品驱动盈利拐点显现

2026 年上半年，美芯晟依托 " 电源管理 + 信号链 " 双轮驱动架构，在外部晶圆、封测涨价的扰动下，通过新品放量与高景气赛道拓展，基本面呈现显著逐季改善态势，整体实现营业收入 27793.81 万元，同比增长 4.85%。二季度单季表现尤为亮眼，单季营收达 16136.26 万元，同比增长 15.31%，环比增长 38.42%，高附加值新品批量交付带动二季度经营利润转正，成功实现单季扭亏，其中模拟电源板块毛利率同比提升 8.54 个百分点，产品溢价能力显著回升，产品结构升级策略成效凸显。

新兴赛道新品放量 多业务线高速增长

上半年公司多款战略级新品顺利进入头部客户供应链，核心细分赛道营收增速表现亮眼：激光测距 ToF 传感器已向头部专用机器人客户批量供货，同时导入知名手机客户，相关营收同比增长 41.06%；接近光传感芯片成功进入国际知名耳机品牌、头部智能眼镜及头部手机客户供应链并实现批量交付，销售额同比暴增 1401.43%；汽车电子板块上半年收入突破千万元，多款车规级产品入选《2026 国产车规芯片可靠性分级目录》，车规级有源滤波器等新品具备技术代际优势，下游覆盖智能座舱、车载供电、汽车照明等多元场景。此外工业控制领域布局的通用磁传感、马达驱动等核心产品上半年出货量突破千万颗，下半年有望延续快速增长态势，成为公司新的业绩增长极。

研发高投入筑牢壁垒 核心知识产权持续扩容

报告期内公司持续加码技术研发，研发费用同比增加 1061.72 万元，研发人员数量同比增长 14.97%，研发人员占总人数比例达 63.80%，其中硕博学历人员占比 46.51%。上半年新增高灵敏度光电探测器技术、三维磁传感技术、马达驱动芯片保护技术等 13 项核心技术，截至 2026 年 6 月末，公司累计拥有国际发明专利授权 3 项、国内发明专利授权 98 项、实用新型专利 155 项、软件著作权 3 项、集成电路布图设计专有权 23 项，新增知识产权申请 39 项，技术护城河持续拓宽。作为国内少数同时掌握光学工艺与高压 BCD 集成工艺的芯片设计企业，公司自研 PD/SPAD 光电工艺、700V 高压集成工艺等底层核心技术，实现关键工艺自主可控，为端侧 AI、具身智能、车载等高景气场景输出差异化芯片方案。

产业并购补齐短板 构建全链条感知生态

2026 年上半年公司完成全资并购上海鑫雁微电子、战略投资北京金钢科技两大产业布局，补齐磁传感、机器人关节精密控制核心能力，正式搭建 " 环境感知 ( 光学 +1D/3D ToF ) + 多模态融合感知 + 运动感知控制 " 完整感知技术闭环，从单一光学感知厂商升级为全维度多模态感知综合解决方案服务商。被收购标的上海鑫雁微电子 2026 年 3 月纳入合并报表范围后，单报告期内贡献营业收入 2983.39 万元，贡献净利润 1083.31 万元，直接增厚公司当期业绩，验证了产业整合的协同效益。

产能体系升级 高景气赛道打开成长空间

报告期内公司深化与上游晶圆制造、封装测试头部企业的绑定合作，模拟电源月产能较年初提升超七成，供应链自主可控与抗周期风险能力显著增强。当前人形机器人赛道进入规模化商业化元年，行业出货量同比增速预计超 700%，公司已提前布局关节磁编码器、高精度电机驱动等核心器件，将充分受益行业红利。叠加汽车电动化智能化持续渗透、端侧 AI 硬件加速落地的产业趋势，公司下半年在工业控制、汽车及电动出行领域订单有望持续放量，电源管理芯片量价齐升，整体营业收入与盈利能力有望进一步提升，中长期成长路径清晰。

整体来看，美芯晟当前已完成技术、产品、产能、产业布局的多重铺垫，二季度扭亏验证了升级策略的有效性，多高景气赛道的前瞻布局将推动公司后续业绩持续释放，成长弹性值得期待。

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