$ 兴发集团 ( SH600141 ) $  

结论先行：兴发集团特种化学品主要包括电子化学品、食品添加剂及其他精细化学品三大类，价格整体坚挺，三季度多数产品逆势上涨。

特种化学品包含哪些产品？

兴发集团特种化学品板块是公司传统优势板块，产品矩阵丰富，主要涵盖三大类：

  产品类别     主要产品     产能 / 规模     核心应用  

电子化学品     电子级磷酸、硫酸、双氧水、功能湿电子化学品、电子级氨水 / 氨气、电子级 DMSO、次磷酸钠     电子级磷酸 6 万吨 / 年、电子级硫酸 10 万吨 / 年、次磷酸钠 2 万吨 / 年     半导体芯片、显示面板、存储元器件化学镀镍  

  食品添加剂     食品级磷酸、食品级磷酸盐（六偏磷酸钠、三聚磷酸钠、焦磷酸钠等）    食品级磷酸盐产能超 15 万吨 / 年     食品加工、肉制品保水、饮料稳定  

  其他精细化学品     DMSO（二甲基亚砜）、磷化剂系列、有机磷阻燃剂、黑磷等     DMSO 产能 6 万吨 / 年（全球第一）    油田、水处理、医药、矿山、碳纤维  

价格是否坚挺？

整体坚挺，三季度多数产品逆势上涨。 与草甘膦、有机硅等周期品回调不同，特种化学品核心产品价格在三季度继续上行：

  产品     Q2 均价 / 价格     8-9 月最新价     较 Q2 变动     走势判断  

次磷酸钠     2.3-2.5 万元 / 吨     2.3 万元 / 吨     持平     坚挺  

  六偏磷酸钠     -     食品级约 1.4 万元 / 吨     +6.8%     逆势上涨  

  三聚磷酸钠     -     -     +2.1%     逆势上涨  

  DMSO     工业级内卷     电子级 / 碳纤维级盈利良好     -     分化  

  磷化剂     -     A 系列毛利率 30%+     销量同比 +1125%     放量增长  

核心产品价格走势详解：

1. 次磷酸钠：Q1 均价同比 +15%，Q2 市场价上行至 2.3-2.5 万元 / 吨，8 月兴发集团 99.9% 含量产品市场价约 23,000 元 / 吨，价格坚挺未回落 [ 2 ] [ 18 ]

2. 六偏磷酸钠：1-4 月从 0.98 万元 / 吨涨至 1.3 万元 / 吨，5-6 月涨至 1.4 万元 / 吨，三季度较二季度上涨 6.8%，维持在高位 [ 2 ] [ 15 ]

3. 三聚磷酸钠：三季度较二季度上涨 2.1%，价格稳定 [ 15 ]

4. DMSO：工业级产品内卷，但公司凭借电子级和碳纤维级产品保持良好盈利状态 [ 1 ]

5. 磷化剂：上半年销量同比增长 1124.92%，A 系列上半年销售收入约 6,600 万元，较去年全年增长约 60%，毛利率 30% 以上 [ 2 ] [ 12 ]

板块整体表现

2026 年上半年，特种化学品板块营收同比增长约 16%，毛利率同比提升约 8 个百分点至约 26% [ 1 ] ：

  产品     上半年营收     上半年毛利     毛利率     同比变化  

次磷酸钠     -     约 2 亿元     -     +433%  

  食品级磷酸盐     约 11.9 亿元     约 3.4 亿元     约 29%     +170%  

  磷化剂 A 系列     约 6,600 万元     -     30%+     较去年全年 +60%  

价格坚挺的三大原因

1. 原材料成本推动：黄磷、硫磺等核心原材料价格上行，带动食品级添加剂价格持续上涨 [ 2 ]

2. 高端产品量价齐升：次磷酸钠、电子级 DMSO 等高附加值品种实现量价齐升，拉动板块毛利率提升 [ 1 ]

3. 需求端结构性增长：半导体、存储元器件、食品等领域需求旺盛，支撑价格坚挺 [ 6 ] [ 14 ]

总结：兴发集团特种化学品价格整体坚挺，次磷酸钠维持在 2.3-2.5 万元 / 吨高位，六偏磷酸钠、三聚磷酸钠三季度逆势上涨 2-7%，板块毛利率提升至约 26%，主要受益于高端产品量价齐升和原材料成本推动。<probe> 要不要我帮你分析特种化学品价格坚挺对兴发集团全年净利润的具体影响？</probe>

风险提示：以上分析基于公开资讯与历史数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，建议结合自身风险承受能力，理性决策。

参考：

[ 1 ] 兴发集团 : 湖北兴发化工集团股份有限公司投资者关系活动记录表 ( 2026-007 ) | 2026-09-01 16:15:19 ( 公告 ) ( https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202609011828877447_1.docx?t=1788660381356 )

[ 2 ] 兴发集团 : 湖北兴发化工集团股份有限公司 2026 年半年度报告 | 2026-08-25 00:17:29 ( 公告 ) ( https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202608241828365370_1.pdf?t=1788660381356 )

[ 3 ] 兴发集团 : 投资者关系活动记录表 ( 2025 年第三季度业绩说明会 ) | 2025-11-07 16:52:26 ( 公告 ) ( https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202511071776894427_1.pdf?t=1788660381356 )

[ 4 ] 兴发集团 : 湖北兴发化工集团股份有限公司 2025 年度主要经营数据公告 | 2026-04-04 00:18:58 ( 公告 ) ( https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202604031821016036_1.pdf?t=1788660381356 )

[ 5 ] 兴发集团 : 湖北兴发化工集团股份有限公司投资者关系活动记录表 ( 2025 年半年度业绩说明会 ) | 2025-09-15 17:54:15 ( 公告 ) ( https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202509151744227835_1.pdf?t=1788660381356 )

[ 6 ] 兴发集团 : 湖北兴发化工集团股份有限公司 2025 年年度报告摘要 | 2026-04-04 00:18:58 ( 公告 ) ( https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202604031821016023_1.pdf?t=1788660381356 )

[ 7 ] 兴发集团深度报告：循资源之基，启材料新程 | 中泰证券 | 兴发集团 | 2026-03-04 17:08:47 ( 研报 ) ( https://emwap.eastmoney.com/report/AP202603041820266408.html )

[ 8 ] 兴发集团 _ 百科 | 搜狗百科 | 2026-09-06 00:00:00 ( 资讯 ) ( https://baike.sogou.com/v6757703.htm?fromTitle=%E5%85%B4%E5%8F%91%E9%9B%86%E5%9B%A2 )

[ 9 ] 兴发集团半年盈利 8.36 亿增 14.97% 新能源材料收入超 30 亿冲刺第一大业务 | 百家号 | 2026-09-03 10:50:00 ( 资讯 ) ( https://baijiahao.baidu.com/s?id=1875277815849796476 )

[ 10 ] 基金调研丨长城基金调研兴发集团 | 同花顺 | 2026-09-01 17:00:34 ( 资讯 ) ( http://fund.10jqka.com.cn/20260901/c679492780.shtml )

[ 11 ] 基金调研丨三井住友基金调研兴发集团 | 同花顺 | 2026-09-01 17:00:36 ( 资讯 ) ( http://fund.10jqka.com.cn/20260901/c679492814.shtml )

[ 12 ] 兴发集团获机构调研，包括长江证券、西南证券、西部证券、兴业证券、银河证券等 134 家机构 _ 公司 _ 板块 _ 同比增长 | 搜狐 | 2026-09-01 16:50:00 ( 资讯 ) ( https://www.sohu.com/a/1070519616_114984 )

[ 13 ] 拿下营收十强 4 席 湖北化工龙头半程答卷亮点不少差距明显 - 今日头条 Loading. | 今日头条 | 2026-09-01 16:11:00 ( 资讯 ) ( https://www.toutiao.com/article/7680473834826383872 )

[ 14 ] 全球偏磷酸钠市场趋势与展望报告（2026 ZVZO21892BDE）_ZVZO 消费观察 | ZVZO | 2026-08-21 00:00:00 ( 资讯 ) ( https://www.zvzo.com/2189/view-193696-1.html )

[ 15 ] 二季度业绩环比大幅增长，核心产品景气回升明显 | 招商证券 | 兴发集团 | 2026-08-30 16:58:28 ( 研报 ) ( https://emwap.eastmoney.com/report/AP202608301828736463.html )

[ 16 ] 农化行业：2026 年 6 月月度观察：钾肥进口增加，硫磺降价磷肥降本，草甘膦出口面临贸易摩擦 | 国信证券 | 基础化工 | 2026-07-12 14:07:15 ( 研报 ) ( https://emwap.eastmoney.com/report/AP202607121826910100.html )

[ 17 ] 2026 年 8 月 3 日六偏磷酸钠价格 , 中国石油和化工网 | 中国石油和化工网 | 2026-08-03 00:00:00 ( 资讯 ) ( https://www.chemall.com.cn/news/show-257477.html )

[ 18 ] 2026 年 8 月 15 日 11 时山东省次磷酸钠价格最新行情预测 _ 报告大厅 | 中国报告大厅 | 2026-08-15 11:00:53 ( 资讯 ) ( https://www.chinabgao.com/jiage/89253001.html )

[ 19 ] 2026-07-31 日 12 时 30 分次磷酸钠价格监测 _ 报告网 | 报告网 | 2026-07-31 00:00:00 ( 资讯 ) ( https://www.baogao.com/market/458283.html )

[ 20 ] 7 月 14 日生意社六偏磷酸钠基准价为 10133.33 元 / 吨   - 商品动态 - 生意社 | 生意社 | 2026-07-14 08:30:00 ( 资讯 ) ( http://www.com/news/detail-20260714-5918212.html )

[ 21 ] 六偏磷酸钠商品报价动态（2026-08-10） - 商品动态 - 生意社 | 生意社 | 2026-08-10 14:17:00 ( 资讯 ) ( http://www.com/news/detail-20260810-6043809.html )

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