小商品城(600415)，递交香港IPO招股书，汇丰、中信证券联席保荐

2026 年 5 月 29 日，来自浙江金华义乌市福田街道的 A 股上市公司浙江中国小商品城集团股份有限公司 Zhejiang China Commodities City Group Co., Ltd. ( 下称小商品城 ) 在港交所披露招股书，拟在香港主板上市。

小商品城 ( 600415.SH ) , 于 2002 年 5 月 9 日在 A 股上市，截至 2026 年 5 月 29 日收市，其总市值约 702 亿元人民币。

小商品城招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108595/documents/sehk26052902298.pdf

主要业务

小商品城，成立于 1993 年，作为全球领先的国际贸易综合服务商，秉承让贸易更简单的使命，为全球中小微企业提供一体化贸易服务平台。公司的核心实体市场义乌小商品城是包括国际商贸城一区至五区、全球数贸中心、篁园市场、国际生产资料市场及宾王市场在内的庞大市场集群。

根据灼识咨询的资料，

于 2025 年按商品成交总额计，小商品城是全球最大的国际贸易综合服务平台；

于 2025 年按市场商户数量计，小商品城是全球最大的小商品批发市场；

截至 2025 年 12 月 31 日，小商品城市场可租赁面积超 160 万平方米，拥有约 8 万个经营主体，汇聚 26 个大类、约 210 万种单品，构成了公司服务生态系统的核心，并成为公司整个平台流量及规模的根本来源。

小商品城已将服务延伸至贸易价值链，公司的业务现已涵盖数字贸易服务、仓储服务、贸易相关金融服务、国内及跨境贸易以及新零售业务，连同展览及会议服务、酒店及配套餐饮服务，以及配套设施开发及销售。

小商品城的业务体系由「商品展示交易生态、贸易服务生态、配套服务生态」三大核心业务板块构成，通过降低贸易成本、缩短贸易链条、提升贸易效率，持续为全球小商品流通创造价值。为顺应中国商品出海的转型趋势，小商品城全面实施了「1+5+2+M」的品牌出海战略体系：即以 1 个海外总部为核心枢纽、依托 5 大出海模式、联合供应链与金融科技 2 大类服务商、广泛链接「更多 ( M ) 」全球多元合作伙伴。

商品展示交易生态

主要包括线下市场经营和商品销售，是公司商业体系的基石。在市场经营端，公司采取「商位出租」模式，对义乌中小学商品城市场群进行统一经营管理，并以此为基础提供运营服务。依托实体市场所汇聚的海量源头货源与强大供应链资源，公司搭建了自营商品贸易体系，广泛开展国内及跨境贸易，并运营新零售品牌「爱喜猫」全球好物集合店，直接参与贸易活动。

贸易服务生态

主要包括在线服务平台、仓储物流，以及贸易相关金融服务，是提升贸易效率的核心支撑。在交易撮合端，公司运营 Chinagoods，以贸易数据整合为核心，链接 5 万家实体商铺，作为实体市场的延伸，并精准对接在线线下渠道的供需双方。在仓储端，公司以自有物流园区为支点，整合国内环球义达供应链产业园、义乌国际数字物流市场（一期）及义乌跨境电商物流园，以及西班牙与捷克共和国的海外仓，打造全程可视化的立体仓储物流履约网络，保障货物运输。在资金结算端，公司通过「义支付」、征信及保理业务，为交易环节提供安全、便捷的支付、风控与融资支持，破解资金周转难点。

配套服务生态

主要包括会展服务、酒店及配套餐饮服务以及配套设施的开发及销售，是完善客户体验、增强生态黏性的重要组成部分。公司主办及承办各类商贸展览与博览会，并运营一系列酒店、酒店式公寓及餐饮等配套服务设施，采取「展贸联动」的经营策略，为全球客商提供涵盖商贸洽谈、住宿、餐饮及会议的一站式服务。此外公司开发并销售配套设施，包括与市场相关的设施及仓储设施，以扩展商户、贸易服务供货商及相关市场参与者的营运能力，进一步深化生态系统的黏着度。

股东架构

招股书显示，小商品城在香港上市前的股东架构中，

义乌国资委旗下市场发展集团全资拥有的小商品城控股，持股 56.37%，为控股股东。

管理层

小商品城董事会由 10 名董事组成，包括：

4 名执行董事：

陈德占先生 ( 董事会主席 ) ；

包华先生 ( 董事会副主席、总经理 ) ；

王向荣先生 ( 职工代表董事 ) ；

许杭先生 ( 董事会秘书、联席公司秘书 ) ；

2 名非执行董事：

吴秀斌先生 ( 义乌市建设投资集团董事 ) ；

刘晓婧女士 ( 浙财资本投资运营部高级经理 ) ；

4 名独立非执行董事：

黄英豪博士 ( 黄乾亨黄英豪律师事务所管理合伙人、香港浸会大学校董会及校务委员会主席 ) ；

黄钟伟先生 ( 复旦大学管理学院会计学系副教授 ) ；

张成洪先生 ( 复旦大学信息管理与商业智能系教授 ) ；

罗金明先生 ( 曾任浙江工商大学会计学院党委书记及副院长 ) ；

除执行董事外，高管包括：

吴刚先生 ( 副总经理 ) ；

杨立强先生 ( 副总经理 ) ；

寿升第先生 ( 副总经理 ) ；

龚骋昊先生 ( 副总经理 ) ；

王正超先生 ( 副总经理 ) ；

孙甜女士 ( 副总经理 ) ；

赵笛芳女士 ( 财务总监 ) 。

公司业绩

招股书显示，在过去的 2023 年、2024 年和 2025 年，小商品城的营业收入分别人民币 112.81 亿、154.75 亿和 197.07 亿元，相应的净利润分别为人民币 26.81 亿、30.78 亿和 42.16 亿元。

中介团队

小商品城是次 IPO 的中介团队主要有：

汇丰、中信证券为其联席保荐人；

天健国际为其审计师；

国浩为其公司中国律师；

高伟绅为其公司香港及美国律师；

金杜为其券商中国律师；

瑞生为其券商香港及美国律师；

戴德梁行为其物业估值师；

迈时资本为其合规顾问；

灼识咨询为其行业顾问。

疏漏难免，敬请指正

本文内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

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